3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投放保持(chí)较快(kuài)增长。货币信贷(dài)较(jiào)快增长(zhǎng)与物(wù)价回落并(bìng)存(cún)，引发了中国经(jīng)济(jì)是(shì)否(fǒu)进入通缩(suō)的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内(nèi)持续(xù)下降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下降(jiàng)和(hé)经济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价(jià)紧缩，二是物(wù)价连续一段时(shí)间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民生商(shāng)品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效(xiào)应和疫情防(fáng)控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定(dìng)，物价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一(yī)季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期(qī)明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明(míng)显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国(guó)经济增(zēng)速的(de)预期(qī)。

　　总的来(lái)看，我国物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增(zē一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币ng)长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进一步(bù)显现，消(xiāo)费需求有望进(jìn)一(yī)步(bù)回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适(shì)度，居民(mín)预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基(jī)一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足(zú)仍是(shì)经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关切(qiè)，需引起高度重(zhòng)视。当务之(zhī)急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业(yè)和(hé)提高居民收入上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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