社日节是什么节日社日节是农历几月初几-首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网

社日节是什么节日社日节是农历几月初几沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估(gū)值、高分红(hóng)，是包(bāo)括能源链(liàn)、“一(yī)带一(yī)路”和运营商在(zài)内(nèi)的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运营(yíng)商PB估值分别(bié)处于(yú)2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以来(lái)的大幅(fú)上涨后(hòu)，当前这(zhè)些板块估(gū)值(zhí)仍处于(yú)历史平均水(shuǐ)平附(fù)近(jìn)。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一带(dài)一路”和运营商股息(xī)率显(xiǎn)著高(gāo)于市场整体，较高(gāo)的分红也成(chéng)为其进可攻、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式之(zhī)二：政策的(de)持续支撑和催化

　　政策持(chí)续支撑和(hé)催化，成为“中特估”中“一(yī)带一路”和运营商板块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一(yī)带一路(lù)”：在“一带一路”十周年之际，从沙(shā)伊和(hé)解、中俄社日节是什么节日社日节是农历几月初几深化合作联合声(shēng)明、中巴(bā)联(lián)合声(shēng)明等(děng)，以及后续(xù)5月召开在即的(de)第(dì)三届“一带(dài)一路”国际合作高(gāo)峰论坛(tán)，“一带(dài)一(yī)路”相(xiāng)关(guān)利好不断，板块(kuài)行情得到(dào)催化。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以来，数字经(jīng)济(jì)上升为(wèi)国家战略(lüè)，相(xiāng)关政策密集(jí)出台。今年国务(wù)院改组又(yòu)新(xīn)设国家数据(jù)局。运营商(shāng)作为“数字经济”的基础设施，持续得到(dào)催化。

　　三(sān)、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之三：景(jǐng)气修(xiū)复预期

　　2023年中国(guó)复(fù)苏(sū)+人民币升值(zhí)的(de)全年宏(hóng)观主(zhǔ)线驱动(dòng)盈利能力修复，带动能源链整(zhěng)体(tǐ)性上涨。1）能源产业链(liàn)作为原材(cái)料(liào)高度(dù)依赖海外供(gōng)应、同时下(xià)游(yóu)需求基本集(jí)中在国内市场(chǎng)的方向之一，将充(chōng)分受益于人民币升值的宏(hóng)观趋势(shì)。2）中(zhōng)国经(jīng)济复苏，下游领(lǐng)域(yù)需求(qiú)预期回(huí)暖，能(néng)源产业链尤(yóu)其是(shì)行业龙头盈(yíng)利已在(zài)修(xiū)复(fù)。

　　四、沿着三条投资范式(shì)，“中(zhōng)特估”重点关(guān)注哪些方向？

　　除(chú)了能源链、“一带一路(lù)”和运营商等之(zhī)外，当前我们(men)建议(yì)关注机械（造船）、交运（公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口(kǒu)）、大型银行等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船(chuán)舶制造(zào)业作为国家重点支持的战略(lüè)性(xìng)产(chǎn)业之一，近年来经历了行业调整和产(chǎn)能过剩的困(kùn)境，但近期板块景气(qì)已在改善(shàn)：一方面，随着全球航(háng)运市场(chǎng)需(xū)求正在增长，带(dài)来(lái)包括化学品(pǐn)船与成品油轮船的订单大(dà)幅(fú)提升。另一方(fāng)面，国企改革推动造船(chuán)企业重(zhòng)组(zǔ)整合和产能优化之下，国内船舶制造业(yè)已在逐步实现结构调整和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港(gǎng)口）：五(wǔ)一期间各项数据恢(huī)复良好。业绩确定性强(qiáng)，承诺高(gāo)分红，类债属性(xìng)突出。经济增(zēng)速下行，高(gāo)速社日节是什么节日社日节是农历几月初几公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)资产稳健性凸显，业绩成长及确(què)定性较(jiào)高。同时近几年(nián)，高(gāo)速公(gōng)路(lù)及铁路板块上市公(gōng)司更加注重(zhòng)投资(zī)人回报(bào)，多家公司发布股东回(huí)报(bào)计(jì)划，大幅(fú)提高(gāo)分红比例以(yǐ)及承诺未(wèi)来几年(nián)高(gāo)分红水平，给投资(zī)人带来确(què)定性的(de)高(gāo)股息(xī)回(huí)报。

　　3）大(dà)型银行(xíng)：经(jīng)济复苏大背景下融资需求(qiú)回(huí)暖，基(jī)本面有支撑，板块(kuài)估(gū)值也(yě)具(jù)备修复(fù)空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三个月超(chāo)预期回暖，在稳增长和扩(kuò)投资的(de)政(zhèng)策基调(diào)下，后续信贷、社(shè)融仍有(yǒu)望平稳增长。此外，作(zuò)为(wèi)业绩稳定且高分红的板块(kuài)，当前银行PB估值处于2016年(nián)以来11.6％的(de)较低位置(zhì)，修复空间较大(dà)。