自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投资(zī)上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体(tǐ)及(jí)芯片指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三(sān)名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导(dǎo)体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对(duì)上述(shù)板块(kuài)投资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大(dà)板(bǎn)块性价(jià)比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配置的工(gōng)具(jù)性(xìng)产品，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资(zī)的特征(zhēng)，最近一个月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一(yī)个月时(shí)间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除(chú)此之外，易(yì)方(fāng)达科(kē)创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天p>

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资金持续流入(rù)科(kē)创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前的(de)606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电(diàn)子(zi)、计算机等(děng)科创板的核(hé)心权重行业(yè)持(chí)续(xù)获得资(zī)金青睐(lài)，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随着半(bàn)导(dǎo)体下行周期拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业绩边际(jì)改(gǎi)善的(de)预期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时(shí)新(xīn)能源板块(kuài)的增速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步(bù)分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今(jīn)年(nián)一季度的利(lì)润增(zēng)速(sù)相对较高，配置(zhì)吸(xī)引(yǐn)力显现。从未来的一(yī)致预期(qī)净利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配(pèi)置(zhì)性(xìng)价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较好的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)性价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的表(biǎo)现(xiàn)，经过了(le)三年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净(jìng)流(liú)入前三名

　　最近一段(duàn)时间(jiān)，半导体(tǐ)行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的管制对(duì)象(xiàng)，上述修正案在经过(guò)2个月的(de)公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数(shù)逆势(shì)飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内1美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天1只跟踪(zōng)半导(dǎo)体(tǐ)或是(shì)芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ET美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天F更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业周期相较于(yú)其他(tā)半导(dǎo)体产业链(liàn)环节，具备较强的大宗商(shāng)品属性(xìng)，国际(jì)龙头会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行(xíng)业(yè)进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通过(guò)降(jiàng)价(jià)进行库存去化。供给与需求的(de)错(cuò)配使得存(cún)储行业具有(yǒu)较(jiào)强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存(cún)储芯片的周期走(zǒu)势(shì)，结(jié)合2022年四季(jì)度(dù)行业龙头(tóu)营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当(dāng)前(qián)处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎来(lái)存储(chǔ)芯片(piàn)行(xíng)业周期的反弹机(jī)遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代表的人(rén)工(gōng)智能新兴(xīng)需求爆发，对(duì)于算力以(yǐ)及存(cún)储的爆发(fā)性(xìng)需求由(yóu)产业链下游(yóu)传导到(dào)上游，促进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量(liàng)价(jià)持续下探(tàn)的周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需要看(kàn)到真正(zhèng)的业(yè)绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的(de)创新(xīn)落地(dì)。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二(èr)季(jì)度以后触(chù)底(dǐ)，当行(xíng)业(yè)周期(qī)触底(dǐ)，科技创新蓄能才能(néng)真正地释放出来(lái)，下半(bàn)年(nián)硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧(cè)收(shōu)缩匹配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产业(yè)链(liàn)库(kù)存的(de)时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营收(shōu)和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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