中国(guó)金融行业加(jiā)速对外(wài)开放，外(wài)资券商(shāng)们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控(kòng)股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另(lìng)外(wài)5家均出(chū)现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的摩对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思根(gēn)大通证券2022年(nián)业绩突飞(fēi)猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩根大通证券同期获(huò)批(pī)的(de)野(yě)村东(dōng)方国际证券2022年亏(kuī)损达到(dào)2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在(zài)国内(nèi)拥有外(wài)资(zī)控股券(quàn)商牌照。其中，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年(nián)亏(kuī)损(sǔn)达(dá)2.55亿元，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续两家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)面临的(de)“一参一(yī)控”问题如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源(yuán)禀赋、深入财富管理成为其在中国(guó)展业(yè)的对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思首要方向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半数(shù)亏损

　　对于(yú)国内各家证券公司来说，除了面临(lín)行业“二八(bā)分化”的激烈态(tài)势，来(lái)自“洋券(quàn)商”们的市场竞争也(yě)同样带来压(yā)力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证协公(gōng)布各家券商2022年年报(bào)/财务(wù)数据(jù)，9家外资控股(gǔ)券(quàn)商纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年(nián)的(de)“券(quàn)商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家(jiā)共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的(de)亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元(yuán)亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因获得外资(zī)股东(dōng)增持而成为外资控(kòng)股券商的(de)汇(huì)丰前海证券，业(yè)绩较上年(nián)出(chū)现明显进步，但(dàn)仍然录得亏损(sǔn)：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证券(quàn)均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展(zhǎn)业时间(jiān)不(bù)长。星(xīng)展证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场(chǎng)影(yǐng)响，证券(quàn)行业营业收入(rù)普遍下降，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司建设成本(běn)、业务费用、员工薪酬等支出(chū)过高，在展业初期容(róng)易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国(guó)内(nèi)大型券商相(xiāng)比(bǐ)，外资控股(gǔ)券商仍呈现(xiàn)“本小(xiǎo)利薄”的情况(kuàng)，自营业务(wù)影响有限(xiàn)，因此影响2021年(nián)业绩的主要还是(shì)经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收(shōu)入(rù)为6561.57万(wàn)元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同比下(xià)降46.44％。而营(yíng)业支出则有增无减，业务及管理(lǐ)费从上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿(yì)元(yuán)。“赚少花多(duō)”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念好了中国市(shì)场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家(jiā)外资控股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大(dà)通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩(mó)根士(shì)丹利(lì)证券（1931.48万元(yuán) ）。其中(zhōng)，摩根大(dà)通(tōng)证券和瑞(ruì)银证券均实现了营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)39.44％；实现净(jìng)利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年(nián)”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至(zhì)2022年(nián)底，摩根大通证券(quàn)共有员工210人，数(shù)量在行业内(nèi)排名下游，但其业绩已跻(jī)身行(xíng)业中(zhōng)游水平，而(ér)这只是摩根大通证(zhèng)券展业的(de)第三个(gè)完(wán)整会计年度。

　　公开信息(xī)显示，摩(mó)根(gēn)大通证券于2019年3月获得(dé)证(zhèng)监会(huì)批复，成立合资证券公(gōng)司。彼(bǐ)时由(yóu)摩(mó)根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另(lìng)外49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持股权，成(chéng)为摩(mó)根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通证券2022年经纪业(yè)务大爆发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示(shì)，其证(zhèng)券经纪业务团队成立(lì)已(yǐ)逾三年，2022年业务开展和运作取得(dé)进(jìn)一步(bù)进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球(qiú)化的平(píng)台优势，整(zhěng)合(hé)集(jí)团资源，持(chí)续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以及新取(qǔ)得QFII牌照的合格(gé)境外机构投资(zī)者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除(chú)摩根大通证券(quàn)外(wài)，瑞银证券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期实现营业(yè)收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间(jiān)最早的一(yī)批合资券(quàn)商之(zhī)一，早在2007年就(jiù)已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受(shòu)让(ràng)两家内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券(quàn)共有正式员工383人(rén)。

　　财务报表(biǎo)显示(shì)，瑞银证券2022年投行业务进(jìn)步(bù)明显(xiǎn)，当期实现手续费(fèi)净收入1.95亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞银(yín)证券表示，其(qí)在2022年(nián)完成了创业板注册(cè)制改(gǎi)革(gé)后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪深交易所互联(lián)互(hù)通全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争对手瑞银收购(gòu)。瑞信集团和瑞(ruì)银(yín)集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣布达成(chéng)合(hé)并协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和(hé)瑞士金融(róng)市(shì)场(chǎng)监督管理局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对(duì)瑞信(xìn)的(de)收购交(jiāo)易预计(jì)在6月底前完成。不言(yán)而(ér)喻的是，集团层(céng)面的合并对两家(jiā)外(wài)资控股券商在中(zhōng)国(guó)展业情况，也将造成一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基于此(cǐ)，审计(jì)所普(pǔ)华永道(dào)对(duì)瑞信证券出(chū)具了带强调事项段的(de)无保留意见审(shěn)计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成协议(yì)和合(hé)并(bìng)计(jì)划，截止报告(gào)日，上述协议和合并计(jì)划的完成日尚不明确。瑞信证(zhèng)券(quàn)作为瑞信集团股份有限公司下属控股子(zi)公司，未来的运营和财务业绩受到上述合并可能产(chǎn)生的影响亦(yì)不明确(què)，该事(shì)项表明存在可(kě)能导致对公司持续经(jīng)营能力产生重大疑(yí)虑的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证(zhèng)券前(qián)身为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证(zhèng)监会修订《外商参(cān)股证券(quàn)公司设(shè)立规则》后首家(jiā)获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核准瑞信向瑞(ruì)信(xìn)方(fāng)正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿(yì)元获得控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名(míng)为瑞信证(zhèng)券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券(quàn)公告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证(zhèng)券49％股(gǔ)权。在(zài)该(gāi)笔交易完成后，瑞(ruì)信将全资持有(yǒu)瑞(ruì)信证券。但突如其来(lái)的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证券将受同(tóng)一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东的控股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)参股证(zhèng)券公司的数量不得超过2家(jiā)，其中控制证(zhèng)券公司的数量不得超过(guò)1家(jiā)。在(zài)面(miàn)临“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证券的牌照或将面(miàn)临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行业热词。而透(tòu)视各(gè)家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不难(nán)发(fā)现(xiàn)，依(yī)托(tuō)于各自资源禀赋深入(rù)财富管(guǎn)理成为(wèi)其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其(qí)财富管(guǎn)理业务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户(hù)）”等业务持续推进(jìn)的基(jī)础(chǔ)上，新增了特色投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗(zōng)减持服务、集(jí)团间跨境(jìng)业务联动等多种业务模式，通过(guò)服务手(shǒu)段的增加及优化，为客户提供多维(wéi)度、一站式的综(zōng)合(hé)性金融解决方案(àn)。

　　后(hòu)续，野(yě)村(cūn)东(dōng)方国际证券财富(fù)管理业务将定位于“中国(guó)高端(duān)财富(fù)人(rén)群(qún)”，从产品配置、人员建(jiàn)设(shè)、中(zhōng)后台支持以及集团跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以产品为中(zhōng)心的业务核心竞争(zhēng)力，持续为中国投资(zī)者提供具有野村(cūn)集团特(tè)色(sè)的高质量财富管理服(fú)务。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团全资(zī)持股(gǔ)备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业(yè)务转让协(xié)议(yì)》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券投资咨询(xún)、证券自营及代(dài)销金融产品业务的(de)业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高华完成业务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示，其将(jiāng)持续以资产配(pèi)置为核(hé)心进(jìn)行新产(chǎn)品(pǐn)和(hé)服务的研发工作，进(jìn)一步(bù)赋能(néng)部门为在岸客户提(tí)供财富(fù)管理综合(hé)解决方案(àn)，丰富客(kè)户产品种类(lèi)选择，开展境内私人(rén)财(cái)富(fù)管理平(píng)台未(wèi)来战略规(guī)划，并进一步拓(tuò)展(zhǎn)境(jìng)内产品平台(tái)。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持(chí)续推(tuī)进私募股权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销第三方金融产品(pǐn)并推(tuī)进跨(kuà)境(jìng)投资(zī)新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于外(wài)资股东打(dǎ)造私人财富管理业(yè)务，这在具备外资(zī)银(yín)行股东背景(jǐng)的券商中较为(wèi)多见。例(lì)如，汇(huì)丰前海证券(quàn)表示(shì)，其于2022年4月(yuè)正式成立(lì)私人(rén)财富管理部(bù)，负责(zé)公司高(gāo)净值个人(rén)客户综(zōng)合财(cái)富(fù)管(guǎn)理业务的运作。私人财富(fù)管理部以汇丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值和(hé)超(chāo)高净值(zhí)客户及(jí)其家族提供专业、多元及定制(zhì)化(huà)的资产配置服务，为客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊(qī)径，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家国内头部信(xìn)托公司达成战略合作。同时(shí)，瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券在2022年重启深圳分公(gōng)司财富管理业(yè)务，依托国家(jiā)对粤港澳大(dà)湾区(qū)的新政举(jǔ)措，致力于发展财(cái)富管理(lǐ)大湾区业(yè)务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管理部秉持着为客户(hù)进(jìn)行全(quán)方位(wèi)资产配置和(hé)满足(zú)客户全生命(mìng)周期财富管理的理念，进(jìn)一步(bù)完善投资解决方案和财富(fù)规划方(fāng)面的(de)业务(wù)，一方面积极扩充现有架上策略，精选上架多(duō)支(zhī)产品为客户在同一策略下(xià)提(tí)供差(chà)异化选(xuǎn)择及多元化(huà)的投资方案。

　　外资券商队(duì)伍不断扩大

　　随着(zhe)中国资本市场对(duì)外开放的力度不断加大，各(gè)外资金融(róng)机构(gòu)加速了在境内设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批(pī)准(zhǔn)设(shè)立，公司注册地为北京(jīng)市，注册资本(běn)为人民币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券经纪、证券自(zì)营(yíng)、证券(quàn)承销、证券资产管理（限于(yú)从事(shì)资产证券化业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设的外商独资(zī)证(zhèng)券公司。就监管批复信息(xī)来看，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国(guó)内的外(wài)资控股券商数量已(yǐ)达到10家。其中，摩根大(dà)通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券均为外商独资(zī)券(quàn)商(shāng)。从数量上来看，外资控股券商已成为(wèi)市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资(zī)券商(shāng)的(de)设(shè)立申请静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗证券(quàn)、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛(dǎo)意才证券等多家(jiā)外资券商的设立申请仍处于证监会审(shěn)批阶段。其中(zhōng)，法巴证(zhèng)券(quàn)和青(对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思qīng)岛意才证券已获第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会(huì)主席(xí)易会满等(děng)先后在京会见(jiàn)美国桥水(shuǐ)基(jī)金、法国(guó)东(dōng)方汇理、日本大和(hé)证(zhèng)券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意(yì)大(dà)利(lì)联合圣保(bǎo)罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等国际(jì)金融机(jī)构(gòu)负(fù)责人。

　　来访的国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)机构(gòu)负责人普遍表(biǎo)示(shì)，此次来华亲身(shēn)感(gǎn)受到中(zhōng)国经(jīng)济的强(qiáng)大(dà)韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本(běn)市(shì)场对(duì)外开(kāi)放稳(wěn)步(bù)推进，为国际(jì)金融机构和全球投资者带来了(le)实实在在的机遇。各(gè)金融(róng)机构高度(dù)重视中国市场，将继(jì)续与中国(guó)深化合作(zuò)，积极拓展在(zài)华业务和投资，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面对来(lái)自外资(zī)券商(shāng)的(de)市场竞争(zhēng)，国内券(quàn)商也纷纷感受到了(le)挑(tiāo)战(zhàn)和(hé)机遇。例(lì)如，华西证(zhèng)券即(jí)在2022年年报(bào)中表示，外(wài)资机构来华展业便(biàn)利度(dù)不断提升，经营(yíng)范(fàn)围和监(jiān)管(guǎn)要求实现国民待遇，外资券商、资产管理机构(gòu)等(děng)加(jiā)速布局，全(quán)力抢滩(tān)中国证券市场，对本土证券(quàn)公(gōng)司既带来(lái)了国(guó)际金融机构全(quán)面参与中(zhōng)国资本市场竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过(guò)与国际(jì)金融(róng)机构直接合(hé)作促进业(yè)务(wù)发展(zhǎn)、提升管理水平的机(jī)遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前(qián)证券行业集中度稳(wěn)中有(yǒu)升，头部券商竞(jìng)争优(yōu)势更趋明显，业务多元化发(fā)展趋势初步形成，金融科技对(duì)行业(yè)发展理(lǐ)念的变革和重塑不断(duàn)深化，外(wài)资券(quàn)商市(shì)场冲击将(jiāng)逐(zhú)渐(jiàn)显(xiǎn)现，证券行业(yè)竞争新格局正加速演变。

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