看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个地区(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号将(jiāng)会逐步(bù)去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩(suō)的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的(de)供应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下(xià)周(zhō0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号u)将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油(yóu)价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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