近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个(gè)方面。中国(guó)在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提(tí)供(gōng)了(le)重要(yào)的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品(pǐn)车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续(xù)占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台(tá2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号i)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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