周(zhōu)一的股市震荡翻红，上周股市下跌(diē)期间净买(mǎi)入(rù)的“抄底资金”笑了。

　　上(shàng)周五，资金借道(dào)股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单(dān)日净买(mǎi)入(rù)39.5亿元；而上周5个交易日市场总体(tǐ)下(xià)跌期间，资金更是(shì)净买入220亿元，股票(piào)ETF“越(yuè)跌越买”的理性操作模式，在股市大幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金流向(xiàng)结(jié)构看，上证50、沪深300ETF等受(shòu)到资金净流入，“中特估”长(zhǎng)期投资价值被资金看好，而高位回调的(de)科(kē)创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引资(zī)金(jīn)追逐；净流(liú)出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短期(qī)净流出，资(zī)金出现短期避险，但鉴于(yú)多(duō)数标的估(gū)值仍在(zài)低位，多(duō)家(jiā)机构仍看好长期配置价值。

　　净流(liú)入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五(wǔ)股市大跌(diē)，当(dāng)日股(gǔ)票ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿份(fèn)，以区间成交均(jūn)价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿元(yuán)；拉长时间到上周5个交易(yì)日(rì)，5天股市调整期间(jiān)，资金更(gèng)是净(jìng)买入220亿元(yuán)，展现了资金(jīn)逆市布局的特点(diǎn)。

　　从(cóng)资金净(jìng)买(mǎi)入排行看，截至(zhì)上(shàng)周五，科创50ETF、上证50ETF净流入(rù)资(zī)金居前，都超过11亿元。宽(kuān)基指数中，华泰柏瑞、易(yì)方达(dá)和(hé)嘉(jiā)实(shí)基金(jīn)旗下(xià)沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净(jìng)流入(rù)资金也位(wèi)居前列(liè)。

　　而从5月15日(rì)收(shōu)盘股(gǔ)市表现看，科(kē)创50、上(shàng)证50、沪深300全部收红，上证(zhèng)50指数涨幅还(hái)超过(guò)1.7％，上周大跌期间(jiān)的“抄底资金”，皆斩获了不错(cuò)的回报。

　　行业或主(zhǔ)题(tí)ETF中，近期震(zhèn)荡下行(xíng)的半(bàn)导体ETF成为资金净买入(rù)的(de)榜(bǎng)首，单日净买(mǎi)入金额接近5亿元，目前仍处于估值低位的医(yī)疗(liáo)ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入资金前(qián)列，而在(zài)近(jìn)日遭遇(yù)高位(wèi)回调的游戏ETF，也受到资金的逆(nì)市买入，不(bù)过目前游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在(zài)游戏板块行情冲顶、收益翻倍后，仍然有(yǒu)资金逆市净买入。

　　谈及资金的上述(shù)流(liú)向(xiàng)情况，一位公募股票权益基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，预计(jì)复苏仍是中国(guó)经(jīng)济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下(xià)行及地产销售恢复疲软将驱动(dòng)市场展现(xiàn)出更多结构(gòu)性机会。不过，在短(duǎn)期市场炒(chǎo)作(zuò)热度回落，波(bō)动率偏高的情况下(xià)，资金(jīn)可能更青睐(lài)用大盘(pán)宽基指数，比(bǐ)如科(kē)创(chuàng)50、上证50、沪深300指数等来跟踪(zōng)市场(chǎng)，以获(huò)取整个市场的平均(jūn)回(huí)报。

　　而在(zài)行业方面，沪上一家公募机构分析，由于近日以游(yóu)戏为代表(biǎo)的TMT板(bǎn)块(kuài)有所调整(zhěng)，主因是前期(qī)炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退潮趋(qū)势(shì)，中期在(zài)市场炒作热度有所回落。但从长期看，资金(jīn)还会长期关注数字化对生产力的提升，因(yīn)此，包括计(jì)算机、互(hù)联网和传媒等调(diào)整(zhěng)下来的(de)行(xíng)业，可能会继续受到了资金的(de)关注。

　　也有行(xíng)业机(jī)构认为，近(jìn)期上证50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资(zī)金(jīn)青睐，可能与看好“中特估”长期投资(zī)价值有(yǒu)关。

　　民生加银基金表示(shì)，伴随(suí)大金融、大基建等权重(zhòng)股高位调(diào)整，上(shàng)周沪指下(xià)跌。前期部(bù)分(fēn)板块短期上冲较(jiào)快，导致博弈资金出现分歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板块内部出现分(fēn)化，获利兑现需求叠加(jiā)经济数据(jù)不及预期(qī)，权重(zhòng)板块回调带动(dòng)大盘(pán)指数回落。

　　不过(guò)，民生加银基金认(rèn)为，从长远看，“中特(tè)估”或有望(wàng)引领低估值央企(qǐ)的价值重估，有基本面(miàn)支撑的低估值(zhí)央(yāng)企或有(yǒu)望受益。

　　博时基(jī)金(jīn)权益投资(zī)一部基(jī)金经理(lǐ)吴鹏(péng)也认为(wèi)，“中(zhōng)特估”投资(zī)的部分底层逻辑仍旧(jiù)是过去的A股市场对部分传(chuán)统(tǒng)行业(yè)国央(yāng)企的严重低配和低估。而(ér)在(zài)这种大幅低(dī)估和(hé)低配背(bèi)景下(xià)，部分企业因为自身经营改善、高股息(xī)水(shuǐ)平等特征，使得(dé)其估值(zhí)修复成为了可能。虽然经过(guò)前(qián)期(qī)反弹(dàn)，大金融整体估值(zhí)仍旧处于低位，由于情绪(xù)和资(zī)金仍旧是(shì)主导(dǎo)，短期表(biǎo)现存(cún)在剧烈(liè)波动(dòng)可能(néng)；从中期看，整体大(dà)金(jīn)融当前估(gū)值仍(réng)旧处于中低水平，部分个股尤(yóu)其(qí)是基本面明显改善的个股(gǔ)，仍旧(jiù)有估值(zhí)修(xiū)复的空间。

　　基建、非(fēi)银、电力ETF净(jìng)流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中(zhōng)，股票ETF整体呈现(xiàn)“越跌越买”趋势(shì)，净流(liú)入资金超出净流出资金。但也(yě)有(yǒu)部分短期涨幅偏高、短期行情板块，以及部分(fēn)海外指数遭遇资金(jīn)的净(jìng)卖出。

　　从资金净流(liú)出(chū)榜单看，今年涨幅(fú)超(chāo)20％的(de)基建(jiàn)50ETF单(dān)日净流(liú)出4.76亿元，为单日(rì)之最。另外，证券保(bǎo)险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生科(kē)技ETF等多只产品，单日净(jìng)流(liú)出(chū)资金也超(chāo)过2个亿。

　　宽基指数中，今年来(lái)“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净(jìng)流出(chū)现(xiàn)象(xiàng)，华夏、南方(fāng)、富国(guó)旗(qí)下中证1000ETF产品，也在单日出现净流出(chū)，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调(diào)整中(zhōng)迎来(lái)“获利了结”资金(jīn)，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基建板块受益于“一(yī)带一路”板块前期涨幅较(jiào)大，有(yǒu)调整要(yào)求(qiú)，可(kě)能会(huì)受到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济(jì)复苏(sū)趋势确(què)立后，“顺周(zhōu)期”板块(kuài)的整体机会值得关注(zhù)。

　　民生加(jiā)银基金评价净流出的证(zhèng)券保险板块称(chēng)，一(yī)季报陆续(xù)披(pī)露，非银金融业(yè)绩超预期，证券板块虎门销烟发生在哪里市场交投(tóu)活跃度较(jiào)一季度显著改善，差异化最(zuì)低结算备付金缴纳比(bǐ)例机制(zhì)引(yǐn)入，证券公(gōng)司保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)下调，经济(jì)温和复苏下(xià)行业(yè)景气度有望(wàng)持续修复。保(bǎo)险板块一季报净利润超预期，部分险企凭借储蓄险的产(chǎn)品力实现了(le)一定的增(zēng)长，负债端V型反转趋势较(jiào)明显，资产(chǎn)端或有望维持较高(gāo)增(zēng)速。

　　而(ér)针对(duì)电力板(bǎn)块，民生加银(yín)基金(jīn)认(rèn)为(wèi)，2023年(nián)宏观经济(jì)运行总体回升有(yǒu)望将促(cù)进电力(lì)消费需求增(zēng)长。受上年同(tóng)期低基数等因素影响，预计今年二季度电力消费增速将有望回升。在电力市场化改(gǎi)革(gé)的持续(xù)推进(jìn)下，电价(jià)趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助(zhù)服务市场机(jī)制有(yǒu)望持续推(tuī)广，容量补偿(cháng)电(diàn)价(jià)等机制或(huò)有望出台(tái)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 虎门销烟发生在哪里