财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒ赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读u)投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(ji赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读ān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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