金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了对日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社(shè)的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面(miàn)发(fā)生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲(fēi)特，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发(fā)生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值(z小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢hí)的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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