财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报(bào)一(yī)季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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