到2022年，个人(rén)占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占(zhàn)比。

　　分(fēn)结构(gòu)来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个百(bǎi)分点(diǎn)；而个人投资者(zhě)占比较(jiào)高(gāo)的行业或主题(tí)ETF，同期则(zé)从(cóng)60.6％的高点回(huí)落只55.23％，下(xià)降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国(guó)内ETF整体仍在扩(kuò)张态势中，个人投(tóu)资者在(zài)行业或主题ETF产(chǎn)品中占比下(xià)降，但绝对份额也是在增长的，这一数(shù)据更代表了机构投资者对行业(yè)或(huò)主题ETF的认可(kě)度也在(zài)不断抬升。

　　“我个人认(rèn)为是ETF投教工(gōng)作(zuò)在(zài)发(fā)挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程(chéng)中，我们发现大部分投(tóu)资者都(dōu)会将较为低风险(xiǎn)的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试(shì)。潜(qián)移默化中(zhōng)，宽基ETF扮演了资产组合(hé)配置中的一(yī)个(gè)重要的台阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充(chōng)道，由(yóu)于(yú)近年来行(xíng)业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投(tóu)资机会，受到资(zī)金关(guān)注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风(fēng)险偏(piān)好有所(suǒ)降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢迎；而(ér)在市(shì)场上行时，行业和主题(tí)异彩(cǎi)纷呈，机会(huì)又多上涨空间又(yòu)大(dà)，风(fēng)险偏好也(yě)随(suí)之上升，所以行业和主题ETF占比则会提(tí)升(shēng)。

　　基(jī)煜研究也表(biǎo)示(shì)，近(jìn)五年市场成交热情的提升带来了A股市场的(de)大幅(fú)发展，个人投(tóu)资者入市(shì)规(guī)模激增，而在经历了多种行情风格的锤炼后，尤其是操作难度较(jiào)高的(de)2022年之(zhī)后，投资者(zhě)们对于跑赢基准的难度(dù)有了更(gèng)清晰(xī)的认(rèn)知，而ETF能够有效的跟上基准的(de)步(bù)伐；另一方(fāng)面，近几年投资热点轮动较快，新的(de)投资领域带来了大量(liàng)的学习成本(běn)，而ETF的投(tóu)资(zī)门槛较(jiào)低，运作透明度较高，因(yīn)而(ér)逐步(bù)获得个人投资者的认可(kě)。

　　具体(tǐ)来看，基煜研究(jiū)分析，一是(shì)随着A股市场(chǎng)愈发成熟、有效性提升，个人投资(zī)者对(duì)于β收益的认知将越来越深(shēn)入(rù)，近几年(nián)可(kě)以看到更多投资(zī)者会基于大势选(xuǎn)择宽基投资工具；另一方(fāng)面，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线较为(wèi)清晰，如消费、新能源、医药等，因(yīn)此行业(yè)主题基金ETF更(gèng)容(róng)易受到追捧(pěng)。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长远可提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性

　　随(suí)着个人占比的抬(tái)升(shēng)，股票ETF市场(chǎng)的交(jiāo)投活跃度也呈现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)个人占比(bǐ)超(chāo)过机构，有利(lì)于(yú)股民转为(wèi)基民(mín)，为投资者(zhě)分散风险，提(tí)升(shēng)交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)，长远可(kě)提高(gāo)A股市场的稳(wěn)定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的个(gè)人投资者大都(dōu)由股民(mín)转化而来，个(gè)人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股(gǔ)可以(yǐ)更好地(dì)平(píng)滑风险，也能够获(huò)得交易的(de)参(cān)与感，于是更多选择(zé)通过ETF来参与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动(dòng)也(yě)更小，因此个人(rén)投资者选择ETF而非股票，长远来看可提(tí)高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个人(rén)投资(zī)者(zhě)在ETF投(tóu)资上可(kě)能交易频率更高，也更容易受到市场消息的(de)影响，这(zhè)对于我们基(jī)金(jīn)管理人的持续运(yùn)营和投资者(zhě)陪伴都提出了更高的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更(gèng)高的(de)个人占(zhàn)比可(kě)能会带来更(gèng)活(huó)跃(yuè)的交(jiāo)易，并带来更有吸引(yǐn)力的市场。”李沐阳也称(chēng)。

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