财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶段，投朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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