金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部(bù)分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)首次单月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示许(xǔ)多(duō)中特(tè)估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出(chū)许多个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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