市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金入(rù)市，也能(néng)更好(hǎo)地服(fú)务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进(jìn其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市(shì)场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更大(dà)，因此(cǐ)，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵(líng)活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上(shàng)市(shì)公(gōng)司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提(tí)供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多(duō)的(de)增(zēng)量资(zī)金，更好地(dì)服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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