看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷(gǔ)的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联(lián)社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜(cài)豆油现货(huò)价差由(yóu)负(fù)转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信)较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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