在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日(rì)举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报(bào)显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)电池厂商们近期去(qù)库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看(kàn)，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总(zǒng)裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　锂价(jià)在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度观察(chá)来看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng)业在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的(de)毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也(yě)正(zhèng)在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基(jī)地智(zhì)能(néng)制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨高端正极材(cái)料kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心项目、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其(qí)截至报(bào)告期(qī)末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材(cái)料有自(zì)产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了行业(yè)整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年(nián)初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在(zài)一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负(fù)极因石墨化需(xū)要一个(gè)月时(shí)间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存(cún)多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库(kù)存(cún)。若下(xià)游需求恢(huī)复(fù)，将带来强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前(qián)市(shì)场普(pǔ)遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判(pàn)断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将(jiāng)会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言(yán)，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量(liàng)大(dà)于(yú)供(gōng)应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年到(dào)了(le)第二季(jì)度开始(shǐ)后才爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国(guó)的标准化集装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心