金融界(jiè)5月18日消息 “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上市之路可谓是(shì)一波(bō)三(sān)折，犹如(rú)坐过山车一般，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正达的上陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译市(shì)之路再添一段(duàn)新的历(lì)程。先正达将作别科(kē)创板(bǎn)，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据(jù)上交所网站显示，上交所(suǒ)日前(qián)做出决定终止对先(xiān)正达集(jí)团股份有限公司首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并在科创板(bǎn)上市(shì)，先正达集科创板IPO审(shěn)核状态变更(gèng)为“终止(zhǐ)”。

　　就在(zài)市场错愕(è)不已，唏嘘感(gǎn)叹之际(jì)。上交(jiāo)所(suǒ)发布答记(jì)者(zhě)问(wèn)对(duì)先正达是上市予以了回应(yīng)。上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)表示，已(yǐ)收到先正达集团提(tí)交的撤回在科创(chuàng)板首发上市的申请，并已按照规则完成(chéng)相关(guān)流程。

　　上交所相关负责(zé)人在(zài)回应中透(tòu)露，先正达(dá)集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊重企业(yè)对(duì)上市板块的自主选择，支持(chí)大型(xíng)农业科技(jì)企业上市，推进相(xiāng)关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向(xiàng)先正达关闭(bì)上市大门，并未(wèi)做出明确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨头(tóu)”先正达属(shǔ)性与(yǔ)科创板定位是否一致问题，也未(wèi)作明确(què)答(dá)复。

　　只是时(shí)间证明(míng)，出于市场(chǎng)稳定考虑并(bìng)不是(shì)科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被(bèi)取消上(shàng)会(huì)。对于审议会议取消原因，市场人士分析不排除(chú)是(shì)出于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复(fù)杂(zá)，又正处于全(quán)面(miàn)实行注册(cè)制改革关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首(shǒu)批注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中(zhōng)。先正达集团自(zì)身规模(mó)和募(mù)集资金量较大，市场关注度也(yě)比较(jiào)高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集团

　　先正达集(jí)团成(chéng)立于2020年，由中国中化集团与中国化工集(jí)团旗下农化板块业务(wù)整合而成，主要由瑞(ruì)士(shì)先正达、安道麦及中化集团农业业务组(zǔ)成，直(zhí)到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团(tuán)控股股东为农(nóng)化公司(sī)，农化公司由中国中化通过(guò)其全资子(zi)公司中国化工间接全资持有，实际(jì)控制人(rén)系国务院国(guó)资(zī)委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总部(bù)位于瑞(ruì)士巴塞尔(ěr)的先正(zhèng)达植保、总部位于美国芝加哥(gē)的(de)先正达种子、总部位于(yú)以(yǐ)色(sè)列的安道麦(mài)以及先(xiān)正达集团(tuán)中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东地(dì)区、中国(guó)及(jí)除(chú)中(zhōng)国以外的亚(yà)太地区(qū)。

　　先(xiān)正达集团(tuán)主营(yíng)业务涵盖植物保护、种子(zi)、作物(wù)营养(yǎng)产品的(de)研发(fā)、生产与销售，并从事现(xiàn)代农业服务。招股书称，2021年先正达集(jí)团在全(quán)球陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译植保行(xíng)业排名第(dì)一、种子行(xíng)业排(pái)名第三；在中国(guó)植保行业排(pái)名第(dì)一、种(zhǒng)子(zi)行业排(pái)名(míng)第一(yī)、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营(yíng)业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质(zhì)地(dì)也有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然先正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但是先正达自身质(zhì)地(dì)也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示(shì)其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末(mò)，公司(sī)商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同(tóng)时公(gōng)司归(guī)属于母公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额分别为(wèi)1899.27亿(yì)元(yuán)、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣除商誉(yù)后(hòu)的归属于(yú)母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询(xún)函中要(yào)求先正陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译达(dá)就可能面(miàn)临的商誉减(jiǎn)值风险对公司财(cái)务状况的进一步(bù)影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管(guǎn)报告期内公司未对商誉计(jì)提减值，但如果被收(shōu)购(gòu)公司(sī)未来运营状况未能达到预期，公司可能面临商(shāng)誉减(jiǎn)值(zhí)的风险，建议投资(zī)者充分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达(dá)之前计划募(mù)资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终止前，是(shì)科创板(bǎn)现存(cún)排队企业(yè)中最(zuì)为(wèi)“老(lǎo)资(zī)格”的(de)企(qǐ)业。先正(zhèng)达集团于2021年6月宣布拟申请科创板上(shàng)市。当年9月，因发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文件中记载的财务资料已过有效期(qī)，需要补(bǔ)充提交，上(shàng)交所中止其发(fā)行上市(shì)审核；随(suí)后的(de)10月(yuè)，上(shàng)交(jiāo)所恢复其(qí)发(fā)行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划(huà)募(mù)资650亿(yì)元，若能成功上市，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前(qián)三名(míng)分别是，农(nóng)业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规模，先(xiān)正达表(biǎo)示(shì)，130亿元将用于尖端农(nóng)业科技(jì)研(yán)发的费用(yòng)和储备，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升级和(hé)维护以及其他资本支出(chū)，78亿元用于扩展现代(dài)农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于全球并购项目，剩余195亿元(yuán)用(yòng)于偿还(hái)集团的(de)长(zhǎng)期(qī)债务。

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