今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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