近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回报(bào)ETF同时(shí)公告(gào)，基(jī)金(jīn)将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售(shòu)，募集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元(yuán)，合计募(mù)集(jí)上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热(rè)门(mén)主线的中特估行情(qíng)持续发(fā)酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资(zī)金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行(xíng)情带动(dòng)央国(guó)企上市(shì)公司价值重估，同时，其也(yě)催(cuī)化(huà)多(duō)个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不(bù)计算年内(nèi)上市新(xīn)股(gǔ)，A股整体平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些装饰板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容护理板块个先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(gè)股则(zé)表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内部轮动分(fēn)化，关注(zhù)景气低(dī)估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月(yuè)余，部(bù)分高(gāo)位人气(qì)股(gǔ)近期也有(yǒu)所调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金(jīn)面来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的(de)北向资(zī)金(jīn)近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券(quàn)近(jìn)日(rì)研报(bào)指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概(gài)念(niàn)引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情在热点题材上体现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注央(yāng)企战略性重(zhòng)组和(hé)专业化整合，以(yǐ)及存在优(yōu)质资产(chǎn)注入上市平台或重组预期的板(bǎn)块和标(biāo)的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前基(jī)本面较弱(ruò)，但因(yīn)行业景(jǐng)气、周期(qī)上(shàng)行等原因(yīn)，近(jìn)期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估(gū)行情，如公共(gòng)事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共(gòng)事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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