看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布(bù)后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基(jī)差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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