美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员(yuán)在本(běn)月(yuè)的(de)会议上(shàng)一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他(tā)们(men)目(mù)前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货币(bì)政策的(de)必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来(lái)的会(huì)议上可(kě)能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力(lì)可能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进(jìn)的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了(le)，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的(de)还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央(yāng)行大概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一(yī)步提高利(lì)率的(de)可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月(yuè)维(wéi)持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要(yào)在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息(xī)。直到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通胀正在(zài)降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是(shì)否进一步加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意(yì)味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议(yì)上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存(cún)款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的(de)预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍(réng)对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和(hé)整体经济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市(shì)场有序运作的(de)重要(yào)性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和(hé)监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不(bù)确定性而(ér)言(yán)，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿(yì)美(měi)元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财年第(dì)一(yī)财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营(yíng)收(shōu)。更令(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二(èr)季(jì)度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(di狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现ē)5.05％

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