今年(nián)以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表示，今(jīn)年(nián)美股科技(jì)反弹明显，主要(yào)受益(yì)于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股汇集(jí)了(le)全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有一(yī)只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一只日(rì)经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人(rén)民币年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术行业，前三大重仓持(chí)股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的(de)收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大(dà)重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的多(duō)是美股(gǔ)科(kē)技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今(jīn)年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受益(yì)于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语(yǔ)言(yán)模型引发的人工(gōng)智(zhì)能热(rè)潮推动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳(nà)斯达克100指数前20大(dà)权重股为例(lì)，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概念(niàn)相(xiāng)关(guān)的软硬(yìng)件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能(néng)股贡(gòng)献了纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发(fā)了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因(yīn)为二季(jì)度营(yíng)收(shōu)超预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续推(tuī)动(dòng)了中美市场相关板块的持(chí)续(xù)上(shàng)涨。”刘杰(jié)补(bǔ)充道(dào)。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要(yào)还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动(dòng)估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技(jì)股整体呈持(chí)续(xù)上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型科技(jì)股普跌；而到(dào)了5月24日(rì)，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历(lì)史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科技板块同(tóng)时受到有利因素(sù)以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联(lián)储加息政策博弈带来(lái)的(de)不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众(zhòng)议(yì)院共和党人在最后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限和削(xuē)减赤(chì)字的法案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由(yóu)此产生的(de)紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一(yī)大经(jīng)济(jì)体(tǐ)的(de)偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半认为美(měi)债(zhài)几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加(jiā)息以及(jí)可能的(de)降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及(jí)算力应(yīng)用对相关软(ruǎn)硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当前(qián)众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度(dù)“稳(wěn)固”，科(kē)技板块的业(yè)绩(jì)增(zēng)长正来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念(niàn)的(de)不断升级迭(dié)代(dài)，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的(de)下滑，除微软外其余四(sì)家巨头(tóu)业绩(jì)均低(dī)于预期。来(lái)自于(y嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思ú)宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极(jí)通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提升(shēng)盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速(sù)成为新一(yī)轮数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速(sù)成为(wèi)全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们(men)已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从(cóng)量(liàng)变(biàn)到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自(zì)身(shēn)不断(duàn)成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达(dá)等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代(dài)表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的发展，美股科(kē)技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的长期(qī)投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股(gǔ)也有(yǒu)需要注意的风险，包括货币政策(cè)的走向(xiàng)、银行危(wēi)机(jī)的(de)后(hòu)续等。投资者(zhě)应根(gēn)据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的(de)金融市场，纳(nà)指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发(fā)挥(huī)资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投(tóu)资者看(kàn)好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表性更(gèng)好(hǎo)，更符合美股的特征(zhēng)，历(lì)史收益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身风险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验(yàn)更(gèng)好的方式。”

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