今年A股(gǔ)市(shì)场最为火热的“中特估”板(bǎn)块又将(jiāng)迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)获悉，4月(yuè)末刚刚获(huò)批的3只中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF，发行日期已经正式定(dìng)档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇(huì)添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，其中(zhōng)，网下(xià)现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日，网上现(xiàn)金认购期为5月17日19日，产品的首发募集上(shàng)限(xiàn)均为20亿元。

　　谈(tán)及产品发(fā)行预期，多位业内人士用“乐(lè)观、理性”来形(xíng)容。在他们看来，首先，中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF契合目前资本市场的行(xíng)情(qíng)主线，预(yù)计发行(xíng)情况较为理(lǐ)想；其(qí)次，上述ETF设置了发行上限，加上部分(fēn)券商近期对于基金的发行导(dǎo)向转为保有量考核，也不会(huì)过份冲刺首发规模。

　　还有业内(nèi)人士(shì)表示，中证国新央企主题系列(liè)指数(shù)有助于(yú)资本市场(chǎng)从科技(jì)领域、能(néng)源产业等多(duō)维度服务央企，强化股东回报，帮(bāng)助投资者走进(jìn)央企、认识央企，支持央企利用资本(běn)市场(chǎng)做强做优做大，提升市(shì)场(chǎng)影响力、号(hào)召力，切实(shí)促(cù)进央企上市(shì)公司实现高(gāo)质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚获(huò)批的3只中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF，正式对(duì)外“官宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗(qí)下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同(tóng)时对外(wài)发(fā)布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF定于5月(yuè)15日(rì)至(zhì)19日期间(jiān)正式发售，其(qí)中，网下(xià)现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日(rì)至19日，网上现金认(rèn)购期(qī)为5月17日19日(rì)。

　几近是什么意思，几近什么意思拼音　

　　从(cóng)发行规模(mó)上看，3只基金均(jūn)设(shè)置20亿元的首发(fā)募集上限。3只基金费率也稍有(yǒu)差(chà)异(yì)，招商及汇添富旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF管理费+托管费合计(jì)0.6％，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合(hé)计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上(shàng)看，认(rèn)购(gòu)份额小于(yú)50 万份的(de)，认购费为0.8％；认购份额(é)在50万(wàn)份至(zhì)100万份之间的，广发中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的认购(gòu)费(fèi)为0.4％，招商(shāng)及汇添富旗下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购(gòu)份(fèn)额大于(yú)100万份(fèn)的，认购(gòu)费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF由工商银行托(tuō)管(guǎn)，汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF由(yóu)建设银行托管，招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的托管方则(zé)是(shì)中(zhōng)信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交(jiāo)所(suǒ)拟定于5月11日举(jǔ)办“发现央企投资价值促进央企估值(zhí)回(huí)归”业务交流会暨国新央企股东(dōng)回报ETF宣介会(huì)。会(huì)议主旨为进(jìn)一(yī)步探索建立中国(guó)特色估值体系，引导央企投(tóu)资价值发现，推(tuī)动(dòng)央企(qǐ)估值回(huí)归(guī)合(hé)理水平。上(shàng)交所、中国国新、指数公司、券商(shāng)、基金公司等(děng)相关领导将出席会议。

　　在多(duō)位业内人士看来，3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF未来都将在(zài)上交所上市，上交所此(cǐ)次会议(yì)或为产品(pǐn)发行预(yù)热。

　　不少行业人士也看好央企(qǐ)股东回报ETF的发(fā)行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本(běn)市场的行情主线，包(bāo)括交易所、券商、基金工商各方(fāng)对此也比较重视，基金(jīn)公司肯定会重(zhòng)点(diǎn)发行，但(dàn)目(mù)前市(shì)场上(shàng)也存在不少央企(qǐ)主题基金，因此预计此(cǐ)次(cì)央企股东回报(bào)ETF发行也会相(xiāng)对理性。”一(yī)位基金公司人士表现。

　　一位券商人士也表示，所在券(quàn)商会参与(yǔ)其(qí)中一只(zhǐ)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的发行(xíng)工作，但并(bìng)不会过度冲刺首发(fā)规模。

　　“首先(xiān)，央企股东回(huí)报ETF契合目(mù)前资本(běn)市场的行情主线，产(chǎn)品本身(shēn)就比较好卖；其(qí)次，我们近(jìn)期已将考核侧重点(diǎn)放在产品保有量(liàng)上，同时降低(dī)基金首(shǒu)发的(de)考(kǎo)核(hé)权(quán)重(zhòng)。”上(shàng)述券商人士称。

　　一位(wèi)基金(jīn)公司人士也预计(jì)，类似去年(nián)中证1000ETF的发行(xíng)大战不(bù)会在此次(cì)央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司(sī)上(shàng)报的(de)中证国新央企ETF已经分(fēn)为(wèi)三批(pī)陆续推向市场(chǎng)，而不是(shì)九只(zhǐ)同时获批发售(shòu)，就(jiù)是为了避免发行大战的出(chū)现。”

　　“尽管销(xiāo)售(shòu)机(jī)构不会(huì)过度拼(pīn)基金首发(fā)，不过，目前市场上(shàng)非常关(guān)注‘中特估’板(bǎn)块，预计发(fā)行情况也会比较乐(lè)观。”

　　基金积极布局央企主题(tí)产品

　　为(wèi)投资者带(dài)来分(fēn)享改革红(hóng)利工(gōng)具(jù)

　　“中(zhōng)特(tè)估”成为今年(nián)以(yǐ)来资本市场的热门，基(jī)金公司(sī)也积极布局相关产品。

　　中国(guó)基(jī)金报从Wind数据发现，今(jīn)年以(yǐ)来全市场已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司陆续申报了(le)21只央(yāng)国企(qǐ)主(zhǔ)题基金，易(yì)方达、汇添富、南方、博时、招(zhāo)商(shāng)等(děng)各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华(huá)安、银华(huá)基(jī)金等多家机构，还各申(shēn)报了主、被动两(liǎng)只产品，积极填(tián)补这一产品条线。

　　除了中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF之外，此前，易方达、南方、银(yín)华还同时上报了跟踪“中证国新央企科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银(yín)瑞(ruì)信、博(bó)时、嘉实(shí)则上报(bào)了中证国新央企现代能源ETF，据(jù)了解，上述中证国(guó)新央企ETF也(yě)有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着这些主(zhǔ)题产品的发行，意味着，个人和机构投资者拥有配置央企特色(sè)指数、分享改革红(hóng)利的便捷(jié)工具。

　　据业内人士(shì)表(biǎo)示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探索建立具(jù)有(yǒu)中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市场未(wèi)来发展和改(gǎi)革指明了方向，成熟(shú)完(wán)善(shàn)的估值体(tǐ)系对于(yú)资本市场的(de)价(jià)值发现(xiàn)以(yǐ)及资源配置功能的发挥有重要作(zuò)用，也是资本(běn)市场(chǎng)支(zhī)持实体经(jīng)济发展(zhǎn)的重要(yào)基础。因(yīn)此，看准“中(zhōng)国特色估值(zhí)体系”背景之下，央国企估值重塑的(de)机(jī)遇(yù)，行业对(duì)这一(yī)领域的(de)产(chǎn)品积极布局(jú)。

　　“我们目前储备了不少央国企主(zhǔ)题基金，就是看准这类企业的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立具有中国特(tè)色的估值体系(xì)，有助于提(tí)升(shēng)市(shì)场(chǎng)对国有上市企业的关注度，对(duì)企业估值层面的各(gè)类(lèi)因素做进一(yī)步的研究和探讨，强化(huà)相关(guān)领域在新环境下的资产价格预(yù)期(qī)。

　　此外(wài)，广发基金罗国庆表示，从长期来看(kàn)，央国(guó)企板块的投资逻辑是比(bǐ)较完备的：一(yī)是央企是实(shí)现国家战(zhàn)略发展(zhǎn)的“排(pái)头兵”，不断受到政(zhèng)策的支(zhī)持与引导(dǎo)；二是央企作为资本市(shì)场(chǎng)“压舱石”“基(jī)本盘”具有重要作用；三是央企引领科技创新(xīn)，研(yán)发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不断完善中国特(tè)色现代(dài)资本(běn)市场下(xià)，预计国资央企有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来(lái)估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健(jiàn)的经(jīng)营业绩为央国(guó)企的估值重(zhòng)塑(sù)提供了(le)市场认可的基础。从盈利能力方面来看，近(jìn)年来(lái)央国企(qǐ)ROE出(chū)现(xiàn)明显企稳回升，目(mù)前(qián)已超过其他类型企业(yè)，高(gāo)于A股(gǔ)平均水平，体现出央国(guó)企较强的“价值(zhí)创造”能(néng)力(lì)。从成长性来看，2022年(nián)三季(jì)度国资委旗下上市(shì)央企营业总收(shōu)入同比(bǐ)增(zēng)长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归(guī)母净利润(rùn)同比增长12.53％，而同期全(quán)部(bù)A股仅为8.01％，体现出央(yāng)国企的发展韧劲。展望未来，央国企上市(shì)公(gōng)司质量(liàng)的提升或(huò)将成为央国(guó)企估值(zhí)重塑的核(hé)心动力。

　　招商基金量化(huà)投资部基金经理刘(liú)重杰也表示，从公司(sī)经营的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，上市央、国企的盈利能力相(xiāng)比A股市场整体而言更(gèng)加稳健(jiàn)，ROE、分红(hóng)率、股息(xī)率过往长期领先，具备较高的长期投资价值，或更符合机构(gòu)投资者、个人养(yǎng)老金等配置(zhì)性的需求。在中国特色估(gū)值体系的推进(jìn)过(guò)程(chéng)中，央(yāng)企股(gǔ)东回报指数具备较好的长期配置价(jià)值(zhí)。

　　关于央(yāng)企回报ETF的(de)10问(wèn)10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数，指数由国新投资有限公司定(dìng)制，主要选取(qǔ)国务院国(guó)资委下属现 金(jīn)分(fēn)红或回购总额占(zhàn)总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本， 以(yǐ)反映央企股东(dōng)回报(bào)主题上市公(gōng)司证券的整(zhěng)体表现(xiàn)。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事业、石油(yóu)石(shí)化(huà)、煤炭、建筑材料(liào)、房(fáng)地产、机械设(shè)备等，前十大成份股权重合计约33％，均(jūn)为央企板(bǎn)块蓝(lán)筹股(gǔ)。

　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数公司(sī)， 截(jié)至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报指数有(yǒu)哪些(xiē)特色？

　　答：高分红(hóng)：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数聚焦高分红与高(gāo)回购央(yāng)企(qǐ)，指(zhǐ)数近(jìn)12个月股(gǔ)息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数(shù)的分红水平。

　　低估值：央企(qǐ)股东回报(bào)指数(shù)当(dāng)前(qián)市(shì)盈率约为9倍(bèi)，相对(duì)于主流指(zhǐ)数(shù)表现出更低(dī)的估值水平，央(yāng)企估值重塑潜(qián)力大。

　　高(gāo)ROE：央企(qǐ)股东回报指数(shù)近五年ROE水(shuǐ)平均稳定保持在(zài)8％以上，体现出(chū)较好(hǎo)的盈(yíng)利水(shuǐ)平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月(yuè)19日。投资者可选择网上现金认购、网下现金(jīn)认(rèn)购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只央(yāng)企回报(bào)ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前3只产(chǎn)品募集规模上(shàng)限为20亿元，如果募集规模超过20亿元，将采取比例(lì)配(pèi)售的措施。

　　5、问(wèn)：目(mù)前(qián)这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何(hé)？

　　答：一般(bān)ETF产(chǎn)品涉及认购(gòu)费、管理费、托管费(fèi)等。

　　目(mù)前3只产品认购费用来看，在认(rèn)购金额低于(yú)50万，认购(gòu)费(fèi)均为0.8％，在50万和(hé)100万之(zhī)间(jiān)，广(guǎng)发旗(qí)下产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于(yú)100万(wàn)，均为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托管费上，广发旗下(xià)产品为(wèi)0.05％，招(zhāo)商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安(ān)排，以及后(hòu)续做(zuò)市商如何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交(jiāo)所上市(shì)。多家公司后续将安排做市商(shāng)，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理(lǐ)人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基金公司都由“实力派(pài)”来担(dān)纲基金(jīn)经理。其中(zhōng)广发(fā)央企回报ETF拟任基(jī)金(jīn)经理(lǐ)罗国庆为(wèi)广发(fā)基金指数投资(zī)部副总经(jīng)理，而汇添富(fù)央企回报ETF采取了双(shuāng)基金经理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数历史表现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显示(shì)，截(jié)至3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过去三(sān)年(nián)累计涨幅41.42％，过去(qù)三年历史(shǐ)年化(huà)回报(bào)12.60％，超越同(tóng)期沪(hù)深300和上(shàng)证红利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如(rú)何看待央企指数的(de几近是什么意思，几近什么意思拼音)投(tóu)资价值？

　　第一、央企(qǐ)特色突出：1、市值优势明显，具(jù)备较(jiào)高(gāo)的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值；2、央企经营较稳(wěn)健，整体平均盈(yíng)利高(gāo)于A股；3、肩负社会(huì)责任(rèn)，是(shì)国家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重(zhòng)塑中国特色(sè)估值体系背景下估值提升空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红(hóng)利属性更明显，追求分(fēn)享高质量发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经(jīng)涨过一轮了(le)，板块(kuài)持续(xù)性(xìng)如(rú)何(hé)？

　　答(dá)：一、央企当(dāng)前估值仍(réng)处于较低分位水平(píng)。截至2023年(nián)4月底，中证央企指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市场(chǎng)中(zhōng)证全指(zhǐ)的17.07。自2014年底至今，中证央企指数(shù)估值水(shuǐ)平（市盈(yíng)率TTM）处于(yú)其(qí)38％分位(wèi)水平。无论横向对(duì)比还是纵向(xiàng)比较，央企整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)与(yǔ)其经济(jì)地位并(bìng)不匹配(pèi)，亟待改善，在政策支持(chí)下有(yǒu)望迎来(lái)重塑(sù)。

　　二、央企重估或是贯穿全年的(de)主(zhǔ)线(xiàn)。从券商机构的(de)对外观(guān)点来看，多家券商明确表示今年(nián)的投资主线之一就是央国企价值重(zhòng)估。部(bù)分券商的(de)观点(diǎn)如下：

　　国信证券：几近是什么意思，几近什么意思拼音继续(xù)把握(wò)国企(qǐ)价值重(zhòng)估这一投资主线；

　　银河(hé)证券：不受(shòu)黑(hēi)天(tiān)鹅干(gàn)扰(rǎo)，坚持(chí)数字经济(jì)+国(guó)企(qǐ)改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数(shù)字经(jīng)济+国企改革的投资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大(dà)证券：在新一轮国企改革和中国(guó)特(tè)色估值体系推动下，当前国企价值重估行情有望持续并形成主线行(xíng)情。

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