5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗了两年的(de)“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯到两(liǎng)年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元的(de)价(jià)格，通过山(shān)西省产权交易(yì)市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接(jiē)盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销(xiāo)售(shòu)重型(xíng)卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限(xiàn)届满，交易股权(quán)出(chū)售征集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了(le)《关于(yú)江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的(de)基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但(dàn)由于交易所需(xū)的政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在(zài)约定的时间内(nèi)完(wán)成(chéng)，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍以失败告(gào)终。需(xū)要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前身是(shì)山西省汽车(chē)工(gōng)业集团。作为一(yī)家老牌国(guó)营企业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年(nián)第一(yī)次(cì)被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽(qì)重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重汽(qì)没能被盘活。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的意图是(shì丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色)实(shí)现商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最(zuì)终(zhōng)将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销(xiāo)量为134丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色7辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部(bù)企(qǐ)业的(de)单月(yuè)销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其(qí)实现(xiàn)归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元(yuán)，这(zhè)几乎(hū)撑起(qǐ)了(le)其当年(nián)的(de)净利润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一(yī)科目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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