市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥(yōng)有更(gèng)灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情ht: 24px;'>不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情)管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第二(èr)位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的(de)同(tóng)时(shí)，能(néng)够有更(gèng)多的时间(jiān)和(hé)精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增(zēng)量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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