义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思

　　如果你家有小朋友(yǒu)，那(nà)么很可能(néng)买过或吃过奶酪(lào)棒。要选(xuǎn)择奶酪(lào)棒，一定绕不过“妙可(kě)蓝多”。

　　随着演员孙俪(lì)在电视广告里一遍又一遍的(de)重复着(zhe)“奶酪就选 妙可蓝多”时，妙可(kě)蓝多也成(chéng)为(wèi)近几年消费(fèi)领域杀出来(lái)的一(yī)匹大黑(hēi)马。

　　这匹(pǐ)黑马硬(yìng)是(shì)在伊利(lì)、蒙(méng)牛、光明(míng)等乳业巨头中，以一(yī)己之力(lì)在即食(shí)奶酪这(zhè)一细分品(pǐn)类杀出了一条血路。

　　然而(ér)，爆火(huǒ)几年后(hòu)，妙(miào)可蓝(lán)多突然失速。

　　刚刚公布(bù)的(de)2023年一季报，妙可蓝多业绩可谓“暴雷”，其(qí)中营(yíng)收下滑20％，扣非净利润更是暴跌91％。二级市场，妙可(kě)蓝多(duō)曾(céng)在2021年5月达(dá)到约435亿(yì)市值，如今仅剩135亿(yì)市值(zhí)；粗略(lüè)计算一下，市值蒸(zhēng)发了(le)300亿(yì)，蒸发了近(jìn)7成。

　　这(zhè)匹消费新黑马，究竟怎么了？

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　　营收10亿，扣非净利润(rùn)仅586万(wàn)

　　4月25日，妙可蓝多发布2023年一季报。公(gōng)司营业收(shōu)入10.23亿元，同(tóng)比下降(jiàng)20.47％；归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2420.23万(wàn)元，同(tóng)比下降67.08％。扣非净(jìng)利润仅586.88万元(yuán)，同比暴(bào)跌(diē)91％。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬对深蓝财经(jīng)表示，主因还是“赛道(dào)太拥挤”，稀(xī)释了妙可蓝多的市场(chǎng)份额。

　　经过财报拆解(jiě)，我们发现，妙可蓝多(duō)其(qí)实从去(qù)年(nián)第二季(jì)度已经出现“暴雷”征兆。

　　2022年(nián)第二季度，妙(miào)可蓝多(duō)营收增(zēng)速从一季度的(de)35％下滑至25％，扣非(fēi)净(jìng)利润增(zēng)速从义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思一(yī)季度(dù)的118％下滑至4％。到了(le)第(dì)三(sān)季度，营(yíng)收增速进一步(bù)下滑至21％，扣非净利润增速直接变(biàn)成-38％。

　　在2022年年报中，妙可蓝多(duō)解释了原因：受疫情(qíng)影响，一是(shì)公司(sī)高毛利(lì)零售产品增(zēng)速有(yǒu)所放缓，二(èr)是(shì)原辅材料价格上(shàng)涨，从而导致整体毛利率(lǜ)有所下降。同时，妙可蓝(lán)多自己也承(chéng)认，随着海外奶(nǎi)酪品牌大举进军中国、国内大型(xíng)乳制(zhì)品企业(yè)纷纷关注奶酪领域(yù)。

　　一言以蔽(bì)之，就是市场(chǎng)“太卷了(le)”。

　　深蓝财(cái)经注意到，目前国内(nèi)奶(nǎi)酪市场，除了传统乳业大厂伊利、君(jūn)乐宝、光明等，还有传统海外大牌(pái)百(bǎi)吉(jí)福，另(lìng)外众多新创业品牌裹挟资(zī)本(běn)杀入(rù)赛道，比如奶(nǎi)酪博士、妙飞、吉士汀、酪神世家等。

　　据东方证券此前的(de)研(yán)报(bào)，妙可(kě)蓝多的(de)克单价是(shì)比较高的(de)，常规产品克单价为0.15元，高于(yú)百吉福、妙飞等(děng)，与伊(yī)利、蒙牛(niú)持平。但(dàn)是金装的产品克单价(jià)达到0.25元，远超市场(chǎng)平均水平。

　　奶酪产品并不是高科技产品(pǐn)，本身技术门槛不高，企业也很(hěn)难构建(jiàn)技术壁垒。这(zhè)一点和(hé)“王(wáng)老吉”、“可(kě)口可乐”等产品还不太一(yī)样(yàng)，他们(men)有自(zì)己独(dú)家的配方(fāng)，即(jí)使竞争对(duì)手(shǒu)模仿，也很(hěn)难做出(chū)口感一(yī)致的产(chǎn)品。

　　竞争加剧，必(bì)然带来的是(shì)“阵(zhèn)痛”。

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　　缔造奶酪神(shén)话的女人

　　妙可蓝多的故事要从其创(chuàng)始人柴(chái)琇讲起。

　　柴琇出生于1965年(nián)，吉林(lín)延边人。大学毕(bì)业后(hòu)，柴琇(xiù)被(bèi)分配到国企(qǐ)上班。闲不住的(de)柴琇遂下海(hǎi)经商(shāng)。从代理休闲食品开(kāi)始(shǐ)，她赚到了第(dì)一桶金。

　　2001年(nián)，柴琇成立广泽(zé)乳(rǔ)业，正式进(jìn)入(rù)乳制品行(xíng)业。2006年，广泽(zé)牛奶成为吉林省最大的(de)乳企。

　　2007年(nián)，一次(cì)偶(ǒu)然的出国考察(chá)机会(huì)，柴(chái)琇注意(yì)到奶酪这个细分市场(chǎng)。

　　经过8年的准备，2015年她收购了妙可蓝多（天(tiān)津）食(shí)品(pǐn)公司，全力(lì)进军(jūn)奶酪(lào)这(zhè)一细分赛道。

　　2016年，广泽乳(rǔ)业成(chéng)功借壳(ké)华联矿(kuàng)业A股上市。此(cǐ)时的(de)广泽乳业(yè)，仍是个名不见经传的(de)小乳(rǔ)企。广泽股份(fèn)2017年财(cái)报显示(shì)，当年广(guǎng)泽乳业(yè)营收(shōu)8.13亿，净利润6709.91万；妙可蓝多(duō)营收2.25亿，净利润(rùn)仅有653.37万。

　　此时，奶酪产(chǎn)品(pǐn)在国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)者中认(rèn)知依然严重不足，销量(liàng)迟迟(chí)打(dǎ)不开。

　　经过一番决定后，柴琇决定重金“出圈”。

　　2019年(nián)，妙可蓝多广告登录央(yāng)视、分众传媒等渠(qú)道。《两只(zhǐ)老虎》的(de)魔性背景，配(pèi)合重复的宣讲，妙(miào)可(kě)蓝多成(chéng)功出圈。短短几年(nián)，“奶酪就选妙可蓝多”成功的(de)植入了消费者脑海(hǎi)，尤其是小(xiǎo)朋友的脑海里。

　　销量，瞬间(jiān)打开(kāi)了。

　　当(dāng)年，公司(sī)营业收入17.44亿，同比增长42.32％。净利润1922.99万，同比增长80％。借着这股东风，2019年，上市公司广泽乳(rǔ)业正式更名妙可蓝多。

　　3

　　接受巨头“招(zhāo)安”

　　崭露(lù)头(tóu)角的妙可蓝多很快被巨头“盯上了”。蒙牛伸出(chū)了橄榄枝。

　　接(jiē)受“招安”，还是独自打拼？这是摆在(zài)柴琇(xiù)面前的选择题。

　　一个可参(cān)考的案例(lì)就是莫(mò)斯利安。

　　当年，光明的(de)“莫斯利安”也是(shì)凭借“长寿村(cūn)的神奇(qí)秘密”开辟出(chū)了“常(cháng)温酸奶”这一(yī)品(pǐn)类。2015年莫斯(sī)利安做到60亿销售(shòu)额，成为常(cháng)温酸奶超级单品。但(dàn)在伊利、蒙牛等巨头的围攻之下，莫斯(sī)利安最终败给了安慕希、纯(chún)甄(zhēn)。

　　如今，安慕希占据常温酸奶一半的市场(chǎng)份额，年销售(shòu)额200多亿。莫斯利安市场份额只(zhǐ)剩(shèng)下个(gè)位数。一个超级(jí)单品，就(jiù)这样被巨头们“围剿”的渣都(dōu)不剩。

　　以广泽(zé)的实力，在两大(dà)巨(jù)头面(miàn)前，如(rú)同蝼蚁。如果不投奔(bēn)巨头，会(huì)不会重蹈莫斯利安(ān)的覆辙(zhé)？

　　柴(chái)琇(xiù)很快接(jiē)受(shòu)招安。

　　2020年1月(yuè)，蒙牛作(zuò)为战(zhàn)略投资方，以14元(yuán)/股(gǔ)的价格(gé)受让妙可蓝多2.05亿(yì)股(gǔ)（占比5％）。据说当时柴(chái)琇在给员工的信中表(biǎo)示(shì)，这对妙可蓝(lán)多是“巨大的利好”。

　　随(suí)后，妙可蓝多向蒙牛定增募资(zī)30亿元。定增(zēng)完成后，蒙牛对妙可蓝多(duō)的持股(gǔ)比例上升至28.46％，成为第一(yī)大股东。柴琇让出了控股(gǔ)权。

　　据说，当时柴(chái)琇经常面对(duì)外(wài)界这(zhè)样的(de)质疑(yí)：你不是(shì)控股股(gǔ)东了，在这个(gè)企业你(nǐ)还有话(huà)语(yǔ)权吗？你(nǐ)会(huì)不会觉得(dé)难过？为此(cǐ)她曾(céng)几次面对媒体(tǐ)采访时——“泪洒现场”。

　　后面，蒙牛又增(zēng)持了一部分股票。到(dào)目前为止(zhǐ)，蒙牛持股比例为(wèi)35.28％，柴琇为14.86％，关(guān)联公司吉林省东(dōng)秀商贸有限公司持股1.03％。

　　随着品牌的出圈，蒙(méng)牛的(de)入主，二级市场投资者为之疯狂(kuáng)。2019年到2021年(nián)，妙可蓝多股(gǔ)价暴涨超过800％！成(chéng)为消(xiāo)费领域的大(dà)牛股。

　　蒙牛的(de)进入，让(ràng)妙可蓝多有了更(gèng)多(duō)资本“烧钱”。

　　在广告导向之下，妙(miào)可蓝多的销售费用暴增(zēng)。2018年到2021年(nián)分别为(wèi)2.05亿元、3.59亿元(yuán)、7.1亿元和11.59亿(yì)元，短(duǎn)短4年暴增4.6倍。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，业绩也得到“狂飙”。

　　2018年到(dào)2021年，妙(miào)可(kě)蓝多(duō)营业(yè)收入分别为12.26亿元(yuán)、17.44亿元、28.47亿元和(hé)44.78亿元。

　　妙可蓝(lán)多成功出(chū)圈，以(yǐ)一(yī)己之力，带火了一个新(xīn)的赛(sài)道(dào)。

　　从(cóng)毛(máo)利率(lǜ)指标来说(shuō)，妙可蓝多从(cóng)2018年的26.96％一路提(tí)升至2021年的38％，可见公(gōng)司的产品定(dìng)价还是(shì)“蛮(mán)高的”。

　　当然，“烧钱”的代价就是收入上去了，但是利润还是(shì)很(hěn)低。

　　以净利率指(zhǐ)标(biāo)来看，2021年公司净利率(lǜ)仅4.33％，但(dàn)同年(nián)伊利股份的净(jìng)利(lì)率水平(píng)稳定在7.9％的水平。

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　　第一战“汪汪队立大功”，后面呢？

　　在妙可蓝多(duō)的包(bāo)装上，印(yìn)着现(xiàn)在小朋友很喜欢的《汪汪队立(lì)大功》的动画片卡通形象，而且在内部独立包装上，也(yě)印着“汪汪(wāng)队”。每一个(gè)奶酪棒上面(miàn)，还(hái)有趣味知识，小(xiǎo)朋友可以(yǐ)和大人互动。

　　现在看来(lái)，“汪汪队”的确为妙可(kě)蓝(lán)多“立了大功”！

　　但(dàn)是，友商(shāng)都学会(huì)了这招儿。

　　百吉(jí)福有“哆啦A梦”、伊(yī)利有“迪士(shì)尼”、蒙牛有“熊出没”、妙飞有“超级飞侠”......有网友戏言，再这么下(xià)去，动画片(piàn)都不够了。

　　在产品方面，光明推出(chū)“不加(jiā)水的纯奶酪(lào)棒”；奶(nǎi)酪博士主(zhǔ)打母婴人群(qún)；君乐宝(bǎo)入股思克奇奶酪棒，主(zhǔ)打高钙；妙(miào)飞奶酪(lào)棒主打(dǎ)“0蔗糖”等等(děng)，反正竞争是(shì)越(yuè)来越白(bái)热化了。

　　截止(zhǐ)今年第一季(jì)度，妙可蓝多的市场份额已经接近40％，牢牢把守中(zhōng)国奶酪行业第一品牌(pái)。但是，所有人都(dōu)知道(dào)，妙(miào)可蓝多的护(hù)城河很低(dī)。

　　2023年(nián)一季报显示，妙可蓝(lán)多(duō)毛利率进一步降至32.69％（去年(nián)同期为(wèi)38.82％）；销售净(jìng)利(lì)率降至3.35％（去年同(tóng)期(qī)为6.31％）。存货周转(zhuǎn)天数升(shēng)至98.9天（去年同(tóng)期为(wèi)58天）。

　　结合上面的营收(shōu)、扣非净利润下滑等数(shù)据综合来看(kàn)，妙可蓝多其实已经“不(bù)妙”了！

　　该(gāi)如(rú)何应对呢？

　　2022年，妙可蓝多创始人柴琇提出(chū)了所(suǒ)谓三大战役(yì)：奶酪棒之战(zhàn)、第(dì)二增长曲线之战(zhàn)（奶(nǎi)酪(lào)进中餐战役）以及寻(xún)找第(dì)三条增长曲线。

　　所以(yǐ)，儿(ér)童奶酪(lào)棒(bàng)只(zhǐ)是第(dì)一(yī)战(zhàn)。

　　第二战(zhàn)役就是——把奶酪端(duān)上中国人的餐桌。为此，妙可蓝多力推奶酪片，倡(chàng)导“营养早餐加一片”，谋求早餐场景的突破。后面的(de)所谓第三条(tiáo)增长曲线，就是比如奶酪零食化、成人即食奶酪、B端餐饮供应(yīng)链等。

　　目(mù)前(qián)，上市公(gōng)司妙可(kě)蓝(lán)多的法人代表(biǎo)和总经(jīng)理，依(yī)然是柴琇。虽然(rán)不是控股股东，但还是第二大(dà)股东。

　　虽然妙可蓝多成功的打响了儿童奶(nǎi)酪棒这一战(zhàn)，但是(shì)后面的(de)所谓第二、第三曲线，既需要(yào)消费者教育，又(yòu)需要(yào)持续不断的投入。持续投入，又(yòu)要烧钱(qián)。持续烧(shāo)钱就没有利润，而且(qiě)烧钱本身风险也(yě)大(dà)。

　　真实(shí)的商业竞争(zhēng)就(jiù)是(shì)这样，一着不慎满盘皆输。商场的战役从来都(dōu)不轻(qīng)松(sōng)。

　　虽然背(bèi)靠蒙(méng)牛这(zhè)棵大(dà)树，但是(shì)蒙牛持(chí)股比例仅35％，蒙牛会不会全力投入？还是未(wèi)知数。蒙牛自有(yǒu)品(pǐn)牌奶酪产品也在(zài)全力冲击(jī)市(shì)场(chǎng)。而众多友(yǒu)商又步步紧逼......

　　妙可蓝多(duō)，还能守住(zhù)老大(dà)的(de)位置多久(jiǔ)？

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