美国(guó)债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得(dé)到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货(huò)币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投(tóu)资者(zhě)在(zài)美国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前(qián)得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历(lì)的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序意见不一。约(yuē)60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近(jìn)美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激(jī)增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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