财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价(jià)格的(de)持续(xù)攀升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君(jūn)安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资(zī)保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货需求有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复(fù)苏(sū)的节奏(zòu)来看，预计今年(nián)三(sān)四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借精(jīng)准(zh胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么ǔn)的产品定位，创新性(xìng)的(de)产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券(quàn)研(yán)究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市(shì)场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的(de)市(shì)场规模增长速(sù)度更(gèng)快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测(cè)，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游(yóu)的(de)制造设计及下游的终端零(líng)售环(huán)节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品(pǐn)类(l胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么èi)零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业通过(guò)强势的(de)渠道建(jiàn)设以提(tí)高市场份额(é)，可以获得更加优(yōu)化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业(yè)市占率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外(wài)其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市(shì)占(zhàn)率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业(yè)内(nèi)的CR10不断提升，于2021年(nián)超过(guò)了30％。

　　据财联社不完(wán)全统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具体(tǐ)情况如下：

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