全球(qiú)头号(hào)对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金(j日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国īn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水(日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的(de)持仓(cāng)曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价(jià)的(de)长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动力(lì)产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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