看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部(bù)分(fēn)地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的(de)累(lèi)库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种生(sh已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后ēng)长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增(zēng)供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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