在华(huá)尔(ěr)街经(jīng)济学(xué)家(jiā)和央(yāng)行(xíng)官员争论美(měi)国经济是否以及何时会(huì)陷入衰退(tuì)之际，大型基金经(jīng)理们(men)并没有坐(zuò)等答案揭晓。

　　智通财(cái)经APP了(le)解到，越来越多的专业选股人(rén)士将资金(jīn)从银行等对经济(jì)敏感的股票中撤出，转而投资公用事业和基(jī)本(běn)消费(fèi)品等在经济低迷时期(qī)被视为具有(yǒu)弹(dàn)性的股票。

　　这一切都突显了主(zhǔ)动投资领域的(de)悲观情(qíng)绪仍在加剧(jù)，尽管美股从(cóng)去年10月(yuè)低点(diǎn)反(fǎn)弹，增加了5万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美(měi)国银行策略(lüè)师表示，主动选股者(zhě)“为2009年式的(de)衰退做好了准备”。

　　周期股(gǔ)相对防御(yù)股的比(bǐ)例降至近10年低(dī)点

　　最近对防(fáng)御股的(de)偏好与去年不同，当时对衰退(tuì)的担忧蔓(màn)延，主动型基(jī)金紧紧抓住周期(qī)股。这一立场表(biǎo)明(míng)，人们相信美(měi)联储有能力通过积极的抗通胀行动实现软着陆。现在，这种乐(lè)观情(qíng)绪(xù)已经消散。

　　行(xíng)业仓位(wèi)数据进一步证明，专业人士持续看空股市。在美国银行4月份对基金经理的(de)最新调查中，现金持有(yǒu)量(liàng)保持在较(jiào)高水平，相对于股票，债券比2009年(nián)以来的任(rèn)何时候都更受青睐(lài)。

　　高(gāo)盛合伙人John Flood上周表示(shì)，在市场开始逃离(lí)时，只做多(duō)的基金被迫成为(wèi)FOMO(害怕错过)买家。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，选股者的谨慎态度(dù)与基于图表信(xìn)号(hào)配置资产的(de)计(jì)算(suàn)机(jī)驱(qū)动(dòng)策略形(xíng)成了鲜明对比。由于股市稳步上涨和市(shì)场波动(dòng)性下降(jiàng)，趋(qū)势追踪基金和波动性目(mù)标(biāo)基金等(děng)系统性(xìng)资金管理公司近几个月增加了股票持有量(liàng)。

　　德(dé)意志银行(xíng)的投资者仓(cāng)位模型最(zuì)能说明这种分(fēn)歧立场。德(dé)意志银行(xíng)称，量化基(jī)金继续抢购股票，而自由(yóu)裁(cái)量投资者(zhě)的(de)敞口已降至(zhì)一年区(qū)间的底部(bù)。

　　看空者将(jiāng) 2023 年(nián)股市反弹的很大一部分归(guī)因于那些对价格不(bù)敏感的量化投资者(zhě)，他们别无选择，只(zhǐ)能在股价上(shàng)涨时买入股票。看(kàn)空者还(hái)警(jǐng)告称，持续(xù)数月(yuè)的股市反弹(dàn)是(shì)不可持续(xù)的。由于标普500指(zhǐ)数几次突破4200点的(de)尝试(shì)都(dōu)以失败告(gào)终，缺乏动能可(kě)能会限制量化基金的需求。另一(yī)方面，新一轮(lún)的抛售可能会促使量化基金改变路线(xiàn)，并退(tuì)出股市(shì)。

　　好于(yú)预(yù)期(qī)的(de)经济数据和企(qǐ)业财(cái)报也(yě)提(tí)振股市。尽管各公(gōng)司在本(běn)财(cái)报季的业绩(jì)超出预期，但目前来看，这还不足(zú)以让美国企(qǐ)业重回增长轨道。就连美联储官员也(yě)预测今年晚些时候会出(chū)现(xiàn)“温和(hé)衰退(tuì)”。

　　不过，美国银行的(de)Subramanian表示，以史为鉴，过早地为经(jīng)济衰退做准备(bèi)而采取(qǔ)防(fáng)御措施，最终可能会付出高(gāo)昂(áng)的代价。

　　Subramanian发现10个最具厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积周期性的行业往往在衰退前(qián)的6个月(yuè)内表现优异。直到真正的(de)经济衰退(tuì)到来，防御性(xìng)股票才开始大放异彩厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积，尽管它们的(de)领(lǐng)先(xiān)地(dì)位通常会在下行(xíng)周期(qī)结束前逆转。

　　美国银行的(de)经(jīng)济学家预(yù)计，美(měi)国经济衰退将从第三季度开始。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积