承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思

　　4月以来，棉纺织(zhī)市场(chǎng)延续消费旺(wàng)季强劲势头，下游纺(fǎng)企开工负荷高位，加(jiā)之市场对新年度减(jiǎn)产担忧加重，国内棉价持续上涨(zhǎng)。而国外金融市场风险(xiǎn)隐忧仍(réng)存，消费延续偏弱局面下(xià)，外棉价格承压运行，导致国内外棉(mián)花价差不断(duàn)收缩(suō)，最终至4月底(dǐ)5月(yuè)初结束(shù)了(le)内(nèi)外(wài)棉(mián)倒(dào)挂(guà)局(jú)面。

　　“内外棉价自(zì)2022年(nián)3月以来一直维持倒挂的(de)格局，近期随着国(guó)内棉价连续攀升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表现(xiàn)相对较强的原因在于国内供需矛盾(dùn)更为(wèi)突出，春节(jié)后国(guó)内需求持续修(xiū)复，外贸订单表现也好于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出苗(miáo)，减产预期(qī)推(tuī)动国内棉(mián)价不(bù)断走强。外盘由于2022/2023年度全球(qiú)棉市供需趋于宽松，上涨空间受限。”申银万(wàn)国期货棉(mián)花分析师李馨(xīn)说。

　　卓创资(zī)讯棉花分析师高飞堂(táng)告(gào)诉记者， 4月以(yǐ)来，棉纺织(zhī)市(shì)场受消费旺季(jì)拉动效果明显，大多纺企纱线产品库存低(dī)位，开工负荷保持高位运行。据监测，山东(dōng)主销区4月(yuè)纺企开机负荷达(dá)到75％，较上(shàng)月提高8个百分点；纺企所接(jiē)订单(dān)排单(dān)时间达到10天，较上月增加(jiā)2天，开(kāi)工(gōng)负荷及订单(dān)排(pái)单时间达到近两年来最高水平。同(tóng)时由(yóu)于(yú)大(dà)部分纺企纱(shā)线产品库存低位，产销压力较小，促使部分(fēn)企业增(zēng)加原(yuán)棉储备库存，为(wèi)棉花市场消费提(tí)供了坚强支撑(chēng)。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格持续上涨，但下游纺企对高价棉花的接(jiē)受程(chéng)度并(bìng)不高，仍以刚需采购为主。5月(yuè)进(jìn)入淡季后，下游订单(dān)明显减少(承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思shǎo)，购销也(yě)较为冷清，棉价的上涨(zhǎng)也并未有效传导到(dào)下游，棉纱、坯布价格近(jìn)期均有所走弱。”李馨说。

　　近(jìn)期(qī)郑棉在供应端利多的(de)推动下强势上涨(zhǎng)。中棉协调(diào)查报告显示，2023年全国(guó)植棉(mián)意(yì)向面积为(wèi)4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较(jiào)上(shàng)期扩大3.7个百分点。4月份以来，新(xīn)疆(jiāng)地区陆续(xù)出(chū)现低温降雨降(jiàng)雪(xuě)天气，给棉花播种以(yǐ)及(jí)出苗带来了不利(lì)影响，进(jìn)一步加剧(jù)了市场对于(yú)新年(nián)度(dù)产(chǎn)量大降的担(dān)忧，也为减产炒作(zuò)提供了助推剂。5月新疆气(qì)温快速回升，郑棉一度(dù)回落，但近日(rì)新疆地区迎来强降雨，部分地区(qū)伴随大风(fēng)和沙(shā)尘暴(bào)，可(kě)能会(huì)对(duì)棉(mián)苗(miáo)生长产生不利影响(xiǎng)，再度引发了(le)市场对于(yú)天气的关(guān)注，期价再创阶(jiē)段性(xìng)新高。

　　“2023年新(xīn)疆地区棉花播种面积普遍(biàn)下(xià)降(jiàng)，根据我们的调研结(jié)果(guǒ)推算，2023年新疆棉(mián)花种植面积(jī)总(zǒng)计或下降8.16％。同时，今年春播开启以来，南北疆(jiāng)气温普(pǔ)遍偏低，尤其(qí)是北疆(jiāng)因积(jī)温不足，播种时间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月(yuè)初(chū)部分(fēn)地区(qū)出现大(dà)风沙、降(jiàng)雪、冰雹(báo)等极端天气，导致部分棉田重播(bō)，预计(jì)新(xīn)年度(dù)棉苗生长(zhǎng)进度较去年同(tóng)期或推迟10—15日，将影响棉(mián)铃(líng)克重，或导致减(jiǎn)产幅度扩大(dà)。”高飞堂(táng)说，再者就是行业人士对新(xīn)年度供应收(shōu)紧预期增强，普遍提高现(xiàn)货(huò)售卖(mài)价格。4月(yuè)份国(guó)内价(jià)格明显上(shàng)涨，月底(dǐ)3128B级皮(pí)棉价格(gé)15554元/吨，较月初上涨(zhǎng)792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际上，国(guó)内供应(yīng)端方面，在(zài)意向种植面积下降和播种期低温天(tiān)气(qì)的双(shuāng)重作用下，新年度棉花减产概(gài)率大大增加。需求端，目前(qián)下游纺织企业的开机(jī)率维持高位，而成品库存仍位于(yú)历史偏低水(shuǐ)平(píng)，整体(tǐ)表现尚可，需求端带来的负(fù)反(fǎn)馈(kuì)并不明(míng)显。“不过接下来5—7月是纺织(zhī)行业淡(dàn)季(jì)，下游(yóu)需求存在走弱的预期，短期(qī)对(duì)国内(nèi)棉(mián)价形成一定(dìng)的压力。但(dàn)中长(zhǎng)期内需持续复苏的逻辑并未改(gǎi)变(biàn)，中国已经(jīng)成(chéng)为支撑全(quán)球棉花消费复苏的主力军(jūn)。”李(lǐ)馨说。

　　值得注意的是，4月份欧美(měi)高通(tōng)胀问题持续(xù)，使业者担忧持续加息(xī)的(de)紧(jǐn)缩政策，或降低居民对纺(fǎng)织品服装的消费动力，4月初USDA公布(bù)数(shù)据显示，中国棉花(huā)消费为(wèi)794.7万吨，环比3月增加1.39％；而(ér)国外(wài)地区棉花(huā)消(xiāo)费量为(wèi)1604.1万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降0.58％。此(cǐ)外(wài)，在4月下旬公布(bù)的美棉周(zhōu)度净签(qiān)约(yuē)量(liàng)环(huán)比下降57％，较4周均值下降(jiàng)72％，进一(yī)步使(shǐ)市场担忧国外棉花市(shì)场阶段性需求下滑，外棉价格也(yě)随之出现下(xià)探。

　　5月(yuè)USDA报(bào)告(gào)首次公布了对于2023/2024年度棉市的供需预测，将(jiāng)全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同(tóng)时将全球棉花(huā)消(xiāo)费量大幅调增144万(wàn)吨(dūn)至2531万吨，最终(zhōng)使得期(qī)末库存较上年度去库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年(nián)度全球棉花消费将显著复苏，全球棉市供需有望转强，支(zhī)撑国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事实(shí)上，在国(guó)内经济向好预期下(xià)，棉纺织市场(chǎng)消(xiāo)费增长(zhǎng)明显，叠加极端(duān)天气对(duì)棉花(huā)正常出(chū)苗生长带(dài)来袭扰，供应预期(qī)收缩，促使棉企挺价出货意愿增(zēng)强，国内棉(mián)花(huā)价格随之水涨船高；而国外(wài)弱预期背(bèi)景(jǐng)下，消费下滑，与(yǔ)国内形(xíng)成明(míng)显反(fǎn)差(chà)。

　　据(jù)监测，4月初国(guó)内外棉花价(jià)差(chà)（国内棉价(jià)-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨(dūn)，实现自去年4月以来(lái)首(shǒu)次转正。截(jié)至5月16日，国内外棉花价(jià)差延(yán)续正值(zhí)。国内棉花价格回归至(zhì)外棉价(jià)格(gé)上方，或使纺(fǎng)企用(yòng)棉(mián)成本增(zēng)加，后续与外棉市(shì)场的竞争压力或(huò)增加。

　　对于后市，李馨认为，下游(yóu)步入淡季后需(xū)求(qiú)支撑减弱，当前(qián)基本面缺乏实质性利(lì)好，天气对产量的影响仍有(yǒu)待(dài)观(guān)察，郑(zhèng)棉短(duǎn)期预(yù)计(jì)宽幅振荡(dàng)为主(zhǔ)。中长期看，国内棉花(huā)产(chǎn)量下滑(huá)是(shì)大概率(lǜ)事件，今(jīn)年已有(yǒu)许多(duō)轧花(huā)厂在升级改造加工设备，对(duì)于产能持续扩张(zhāng)的轧花厂来(lái)说，如果棉花产量面临减少，新棉(mián)抢收(shōu)大概率会在今年重(zhòng)演，中长期棉价重心有望继续抬升。

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