华尔(ěr)街真(zhēn)是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首(shǒu)富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的(de)美(měi)国新兴(xīng)做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿(yì)美元，排名世界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究表(biǎo)示，IEP利(lì)用(yòng)来(lái)自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获得(dé)的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支(zhī)付(fù)股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有(yǒu)资(zī)金的风险的情况下才是可(kě)持(chí)续的(de)”，报(bào)告说(shuō)道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价格均(jūn)低于各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量基金所持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形(xíng)式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告(gào)还(hái)举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关(guān)系密(mì)切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报告刊(kān)登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持公(gōng)开披露的信(xìn)息(xī)，我们相信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)投资已经(jīng)很好地证明了(le)这(zhè)一点。我们定(dìng)期(qī)将我们(men)的维权原则(zé)付诸(zhū)于我(wǒ)们的(de)多(duō)数控(kòng)股公司以及我(wǒ)们投资(zī)部门持有的少数股权，目前(qián)在14个(gè)上(shàng)市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他(tā)行业的各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损(sǔn)的投资(zī)者(zhě)就兴登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的(de)做空(kōng)实例(lì)，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百(bǎi)页的(de)做空(kōng)报告使(shǐ)得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到(dào)反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿(ā)达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)吴亦凡资产多少亿1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什(shén)么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡研吴亦凡资产多少亿究官网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德(dé)森来(lái)自(zì)中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了(le)以色列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)”这(zhè)个名字源(yuán)于(yú)1937年(nián)在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被(bèi)判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该公(gōng)司的(de)市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对(duì)推特(tè)的(de)收购案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于(yú)低(dī)点附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做空推特，推(tuī)特股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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