金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金(jīn)中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的(de)股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断(duàn)增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本(běn)股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等(děng)到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本(běn)5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业绩证明自(zì)己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资(zī)本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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