近期市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大(dà)主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equ抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思ity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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