今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zh什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语ǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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