财(cái)联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下(xià踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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