5月迎来开门红，A股成(chéng)交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人(rén)工智(zhì)能(néng)、消费、新能源等板块看(kàn)法分(fēn)歧较大(dà)，截(jié)至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月金股(gǔ)和策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至5月(yuè)4日(rì)，15家券商共计(jì)推荐了(le)154只(z小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污hǐ)金股，从(cóng)行业(yè)来看(kàn)，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人气最高(gāo)的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特(tè)估概(gài)念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传媒板(bǎn)块关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月(yuè)份行情(qíng)走势相互印证，传媒板块率先突破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度也小幅(fú)回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五一(yī)旅游(yóu)市场的(de)火爆(bào)有关。

　　从各(gè)家券商(shāng)推(tuī)荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及(jí)以上的(de)机构(gòu)共同(tóng)推荐。其中(zhōng)三(sān)只(zhǐ)传媒股同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放(fàng)开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成(chéng)绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精(jīng)测(cè)电(diàn)子(zi)贡献其(qí)中绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行情的(de)演绎体现在热门金股上则(zé)表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获得4家机构(gòu)的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)做了预判，综合多家观点，券商们(men)对(duì)五月的大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保(bǎo)守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走(zǒu)势机(jī)构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则(zé)因(yīn)有(yǒu)事件驱动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美(měi)国股票投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年5月到10月股票市场(chǎng)的(de)相对弱(ruò)势(shì)。这有悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中，我们也发现(xiàn)了(le)明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅(jǐn)2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他(tā)年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两(liǎng)个月(yuè)的市(shì)场表现，则四(sì)年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表(biǎo)示经济的微(wēi)刺(cì)激(包括重大(dà)项目的陆(lù)续推出和开工)不会(huì)停止;同时，管理(lǐ)层对信用(yòng)风险及资产价格风险的容(róng)忍度正在降低，但在投资(zī)缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的“微(wēi)刺(cì)激(jī)”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依然维持震荡(dàng)格局，长(zhǎng)期看(kàn)二级市场估值体系国(guó)际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国(guó)企改革(gé)红利释放非常值(zhí)得期(qī)待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么(me)减少(shǎo)负债，要(yào)么增加资本(běn)，减负债(zhài)会带来经济收缩(suō)压力(lì)，增资本(běn)会带来股(gǔ)票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市场(chǎng)尚(shàng)未走出(chū)这种被动(dòng)局(jú)面的影响。PMI数据显示(shì)经(jīng)济(jì)下行压(yā)力(lì)暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者大幅(fú)改善;资(zī)金利(lì)率的(de)回落是(shì)衰退性的，不意味着(zhe)流动性出现(xiàn)主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来(lái)说，中盘(pán)股(gǔ)如医(yī)药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮料等一线白马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确定(dìng)性高、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望(wàng)5月(yuè)市场环境，一(yī)些积(jī)极因素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期(qī)或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理(lǐ)层的政策取向来看(kàn)，短期(qī)打(dǎ)破概率偏低，震荡市(shì)特征没变。短期市场下(xià)跌后5月有些(xiē)积极(jí)因素出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹。<小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污/p>

　　中信(xìn)策略分析(xī)称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而实(shí)际政策效果(guǒ)难以对(duì)冲来自房地产等领域带(dài)来的(de)经(jīng)济下行动能，基(jī)本(běn)面预期很(hěn)有可(kě)能(néng)下(xià)修;再(zài)次，改革和(hé)结构(gòu)调整(zhěng)依然(rán)是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策(cè)不全(quán)面放松的情况(kuàng)下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不利影响。监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)的维稳措施亦难(nán)以(yǐ)改变基本(běn)面弱平衡向下打破(pò)的趋势(shì)，5月份市场仍将继(jì)续维持弱势下跌格局(jú)。

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