关(guān)注市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)消(xiāo)息。

　　美联储布(bù)拉德(dé)：利率可能(néng)需要进一步提高(gāo)

　　周(zhōu)五，圣(shèng)路易(yì)斯联储行(xíng)长(zhǎng)布拉德表示，决(jué)策(cè)者可(kě)能不得不进一步(bù)提高(gāo)利率(lǜ)以给通胀降(jiàng)温(wēn)，但他补(bǔ)充称，自己将(jiāng)观望一定时间，看看(kàn)经济数(shù)据表现再决定6月(yuè)应该采(cǎi)取何种行动。

　　“我们过去15个(gè)月采取的激进政策遏制了通(tōng)胀(zhàng)的上(shàng)升(shēng)，但目(mù)前还不清楚通(tōng)胀是否处于通往2％的道路上。” 布(bù)拉(lā)德(dé)表示，需要看到“通(tōng)胀实质性(xìng)下降(jiàng)”才(cái)能确信没有必要加息。

　　布拉德还(hái)表示，他认为(wèi)美联储仍然可以实(shí)现软(ruǎn)着陆，在不(bù)触(chù)发经(jīng)济(jì)严重下滑的情况下帮助通胀率回到(dào)2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不(bù)是基(jī)线情景。我认为基线情境是经(jīng)济增长缓慢，劳(láo)动力市场可能略(lüè)有疲软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降(jiàng)。”布(bù)拉德说。

　　布拉(lā)德是美联储决策(cè)者中鹰派官员的(de)代(dài)表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年在(zài)联邦(bāng)公开(kāi)市场委员会(huì)（FOMC）没有(yǒu)投票权(quán)。

　　香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)15日正(zhèng)式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作（即 “互换通(tōng)”）的各(gè)项(xiàng)准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换通”，“北(běi)向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香港及其他国家和(hé)地(树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴dì)区的(de)境(jìng)外投资者经由香港与(yǔ)内地基础(chǔ)设施(shī)机(jī)构之间在交易、清(qīng)算、结算等方(fāng)面互(hù)联互通的机(jī)制安排，参(cān)与内地(dì)银行间金融衍生品市场。初(chū)期可交易(yì)品种为利(lì)率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资(zī)者需与外汇交易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换集中(zhōng)清算(suàn)业务(wù)的清(qīng)算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算(suàn)客户。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地(dì)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的(de)境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限的(de)境外投资者(zhě)需同(tóng)时申(shēn)请成(chéng)为场外结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　初期全市场每日(rì)交(jiāo)易净限额为200亿(yì)元人民币，清算限额为40亿元人民币，后续可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　罕(hǎn)见大乌(wū)龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨(zuó)日，转债市场(chǎng)出(chū)现“大乌龙”。原本(běn)公告(gào)停牌(pái)的嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早盘却(què)仍(réng)能正(zhèng)常(cháng)交易(yì)，盘中一(yī)度上涨近15％。上交所(suǒ)发现(xiàn)后，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌，并发(fā)布公(gōng)告(gào)，就(jiù)相关(guān)原因进行(xíng)排查。

　　5月5日(rì)盘后，上交所发(fā)布(bù)关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌及相关交易(yì)处(chù)理情况的公(gōng)告。公告(gào)称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘泰工(gōng)业股份有限公司（以下简称公(gōng)司）在上交所网(wǎng)站发布关于实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨(jì)摘牌的公(gōng)告(gào)称，嵘(róng)泰转债(zhài)最后一个(gè)交易(yì)日(rì)为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止交易。公司(sī)后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发(fā)布4次(cì)提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可(kě)转债仍挂(guà)牌交易。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌(pái)。经统计，嵘泰转债在(zài)匹配成交阶(jiē)段共(gòng)成交8.35万手，累(lèi)计(jì)成(chéng)交9754万元。

　　依据《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)债券交易规则》第一百三(sān)十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日(rì)相(xiāng)关匹配成交取消，交易无效，不进行清算交收(shōu)。嵘泰转债(zhài)的转股和赎(shú)回不受影响(xiǎng)，正常进行。

　　对于该(gāi)事件的(de)发生(shēng)，上交所深(shēn)表歉意，并将妥善处(chù)置后续事宜。

　　油(yóu)脂板块强势反(fǎn)弹

　　在(zài)宏观(guān)利(lì)空阶段性出(chū)尽后，市(shì)场情(qíng)绪(xù)有所回暖，叠(dié)加(jiā)油脂市场基本面迎来(lái)改善，“五一”假期(qī)过后，油脂(zhī)市场连涨两(liǎng)日。昨日，棕(zōng)榈油(yóu)主力合约2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油脂(zhī)，菜(cài)籽油主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力合(hé)约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期(qī)间，伴(bàn)随美(měi)联(lián)储继(jì)续(xù)加息预期以及欧美银行业危(wēi)机的继续发酵，国(guó)际原油价格大幅下挫(cuò)，外围市场环境(jìng)整体(tǐ)偏(piān)弱(ruò)。5月4日(rì)凌晨，美联储如(rú)预期(qī)加息25个(gè)基点，这是(shì)本轮加息周期(qī)的第十次(cì)加息，也可能(néng)是本轮紧(jǐn)缩周期的终点。同时，欧洲央行周四决定(dìng)放(fàng)慢加息(xī)步伐。在外围利空阶段(duàn)性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹，油(yóu)脂(zhī)价格(gé)在假(jiǎ)期开盘走弱后也迎(yíng)来(lái)上涨。”中(zhōng)泰期货研究所油脂油料分析师巩力(lì)赫(hè)表示，在此轮上涨过(guò)程(chéng)中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂(zhī)，产地供给偏紧，同时国内棕榈油库存连续下降支撑盘面走强，菜油紧(jǐn)随其后，而豆(dòu)油因(yīn)5—6月大豆到港(gǎng)压(yā)力涨幅相对有限。

　　在光大(dà)期(qī)货研究所油脂油料(liào)分析(xī)师侯(hóu)雪玲看来，油(yóu)脂市场(chǎng)的(de)强力(lì)反弹是由基本(běn)面的改善推动的(de)。她表示(shì)，一方面源(yuán)于餐饮端的利多预期。油脂相关(guān)上(shàng)市企业一季度业绩大(dà)增，多(duō)因为销量上涨(zhǎng)和毛利率提(tí)升共同推动(dòng)；“五一”旅游出行火爆，交(jiāo)通运输部数据显(xiǎn)示(shì)，假期前(qián)三天(tiān)日均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意味(wèi)着(zhe)油(yóu)脂(zhī)餐饮端消费亮(liàng)眼，假期后，现货普遍存在一轮补库需求。未来(lái)很长一段时间，餐(cān)饮端将持续成为支撑油脂需求(qiú)的重要力量(liàng)。另一方(fāng)面，国(guó)内大豆压榨企业5月(yuè)上(shàng)旬仍出现不同程度的停机计(jì)划(huà)，市场现(xiàn)货供应仍有偏(piān)紧张情况(kuàng)，豆油(yóu)累(lèi)库速度放缓；而(ér)棕榈油方面(miàn)，产地库存出现超(chāo)预期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕榈油(yóu)2月库存环比下降15％至(zhì)264万吨，其中(zhōng)产量425万吨，出(chū)口291万吨(dūn)，印尼国内消费(fèi)180万吨，分项数据(jù)和1月几乎持平(píng)。机构预期马来西亚棕榈油(yóu)4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)19.3％至120万吨，由(yóu)此(cǐ)推(tuī)算4月(yuè)库存环(huán)比减少10％至(zhì)151万吨(dūn)。

　　与(yǔ)此同时，海外市场方(fāng)面，受到马来西亚棕榈油(yóu)库存减少的(de)预(yù)期支撑，BMD毛棕榈油期货(huò)价格在本(běn)周累计上(shàng)涨超7％。“节前马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油整体数(shù)据偏弱，出口月(yuè)度环比(bǐ)下降，且产(chǎn)量降(jiàng)幅不足，导致市场情绪略显悲观。但在(zài)价格(gé)持续下跌后(hòu)，利空落地效应以及机构(gòu)对于(yú)4月(yuè)马来西(xī)亚(yà)棕(zōng)榈油库存预估超预(yù)期下降的乐观情绪，推动期价快速反弹(dàn)，而库存(cún)预估下(xià)降(jiàng)的原(yuán)因来自于马来西亚国内(nèi)消费需求(qiú)的增加。”中辉期货(huò)油脂油料分析师贾晖表(biǎo)示，外盘带(dài)动内盘油脂价(jià)格上行，而豆油及(jí)菜油自身基(jī)本面供应增加(jiā)的利空因素逐步弱化也对(duì)盘面(miàn)带来一(yī)些支(zhī)持。

　　宏(hóng)观和基(jī)本面，谁将起到主导作用？

　　据外(wài)媒(méi)报道，周五公布(bù)的一(yī)项调查显示(shì)，全球第二大棕榈油生产国(guó)——马来西(xī)亚截至4月底的(de)棕榈油库存(cún)料降至11个月以(yǐ)来最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，因产量(liàng)持平且马来(lái)西亚国(guó)内使(shǐ)用量增加。受(shòu)访的九位分析师和贸易(yì)商预估中值显(xiǎn)示，棕(zōng)榈油库存料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连续第三(sān)个月减(jiǎn)少并触(chù)及2022年5月以来(lái)最低水平。

　　与此(cǐ)同时(shí)，国内棕榈油库存也(yě)由升(shēng)转(zhuǎn)降，刷新5个半月(yuè)的最(zuì)低水平。中国粮(liáng)油商务网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年(nián)第17周(zhōu)末，国内棕榈油库(kù)存总量为77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其中(zhōng)24度及(jí)以下(xià)库存量为73.6万吨，较(jiào)上(shàng)周减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽然马来(lái)西(xī)亚和国(guó)内棕榈油库(kù)存都在(zài)下降(jiàng)，但原因各有不同。马来西亚棕榈油库存下降的主要原因(yīn)来自于产(chǎn)量的季节(jié)性减产以及印尼(ní)国内出口政策(cè)限制导(dǎo)致(zhì)的(de)棕榈油(yóu)出口较(jiào)好。而(ér)国内棕榈油(yóu)库存(cún)大幅下(xià)降，主要是受到年初(chū)国(guó)内疫情防控(kòng)措施优(yōu)化调整带来的餐饮消(xiāo)费的(de)增加，同时(shí)豆棕现货(huò)价差高(gāo)位运行(xíng)导(dǎo)致棕榈(lǘ)油替代性能(néng)大大增强，也进一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中(zhōng)国棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下降，但由于印尼5月(yuè)出口政策出现(xiàn)调整，将(jiāng)允许(xǔ)更(gèng)多的(de)棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，市场对于马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)5月出口数(shù)据保持(chí)谨慎态度。中(zhōng)国(guó)和印度作为(wèi)全(quán)球主要的棕榈(lǘ)油进口国，虽(suī)然库存都不同程度下降，但都仍处于历史较高(gāo)水平，若棕榈油价格(gé)上涨，将抑制其消费(fèi)和进口(kǒu)积极性。”贾晖表示(shì)。

　　据侯雪玲介绍，对于(yú)棕榈油产地来说，每年的1—4月属(shǔ)于去(qù)库周期，因(yīn)产量处于(yú)年内低位，无法满足(zú)当月需求(qiú)。今(jīn)年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需求国库存偏高，棕榈油出口需求(qiú)差(chà)，但依然没有扭转(zhuǎn)去库趋势(shì)。可以(yǐ)说(shuō)，产量绝(jué)对(duì)水平(píng)低是(shì)去库的主要原因。后期随着产(chǎn)量季节性增加，棕榈油重(zhòng)新累库也(yě)是必(bì)然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为(wèi)，棕榈油的去库更多是供需双重推动的结果(guǒ)。随(suí)着产地挺价，进口利润(rùn)差(chà)，棕榈油到港压(yā)力(lì)下降，月均到港量30万吨左右。更为重要的是，国内油脂餐饮需求旺(wàng)盛，随着气温升(shēng)高，棕榈油使(shǐ)用限(xiàn)制减(jiǎn)少，棕榈(lǘ)油表观(guān)消费同比(bǐ)几乎翻(fān)倍。国内棕榈(lǘ)油要(yào)想重新(xīn)累库，需要进口增加(jiā)，也就是(shì)说(shuō)进口(kǒu)利润打开，产地让利，这至少需要产地库存压力明(míng)显恢复才有(yǒu)可能。因此，未来产地的累库必将早(zǎo)于国内(nèi)，存在节奏差。

　　“从目前的(de)市场情况来看(kàn)，短期(qī)内缺乏(fá)明显利多因素驱动，因此棕(zōng)榈(lǘ)油上(shàng)涨缺乏可持(chí)续性。不过，从(cóng)更长的(de)年度(dù)时间周期来看，在(zài)厄(è)尔(ěr)尼诺气候(hòu)的(de)预期下，棕榈油有望逐步进入中期(qī)企稳阶(jiē)段。后续(xù)需要(yào)密切关注厄尔尼诺气候的发生(shēng)和持(chí)续情况。”贾晖认为(wèi)。

　　在(zài)许多市场人(rén)士看来(lái)，今年仍是“宏观大年(nián)”，宏观层(céng)面对于大宗商(shāng)品的(de)影响仍然起到主导(dǎo)作用。那(nà)么(me)，对于油脂市场(chǎng)来(lái)说是这样吗(ma)？

　　“美(měi)联储加息周期接近尾(wěi)声，欧洲(zhōu)央行在(zài)周(zhōu)四也放慢(màn)了激进紧缩的(de)步伐。在外围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出现反弹。不过，随着(zhe)美联(lián)储会议的结(jié)束(shù)，市场焦点仍将集(jí)中在美国银行业的(de)任何(hé)可能的(de)风险(xiǎn)蔓延，对此仍(réng)需保持谨慎(shèn)态度。对于油脂来说，目前基(jī)本面仍(réng)然多空交织(zhī)。当(dāng)前(qián)年度加拿大油菜籽的丰产对国内市(shì)场(chǎng)的(de)压力持(chí)续存在，5—6月进口大豆大量到港的预期对豆系品(pǐn)种(zhǒng)带(dài)来压(yā)力，另外国内棕榈油整(zhěng)体(tǐ)库(kù)存偏高(gāo)也(yě)使得油脂整体的行情难(nán)以表现得特别强(qiáng)势。不(bù)过，油脂(zhī)的估(gū)值在偏低的油粕比和当前年度南美大豆的(de)减产预期(qī)的逐(zhú)渐兑(duì)现(xiàn)背景下，又显得处于偏(piān)低水平。在此(cǐ)情况下，油脂似乎难以(yǐ)表现出独立(lì)走势，单边行情仍(réng)将比(bǐ)较多地(dì)被宏观因素主(zhǔ)导。”巩力赫表示(shì)。

　　而(ér)在贾晖看来，由于美(měi)联储加息已经在市场预期当(dāng)中，因此(cǐ)对大宗商品(pǐn)市场的利空影响有限。对于油(yóu)脂市场来说，虽(suī)然生(shēng)物柴油消费(fèi)占比不低，比如棕榈油工业(yè)消费(fèi)占到产量30％以上，欧盟(méng)工业消费和(hé)食(shí)用消(xiāo)费各占(zhàn)一半，但各国生物柴油政策比(bǐ)例一段时期内是(shì)固定(dìng)的(de)，不会因为原油及宏观市场(chǎng)的(de)波动，而出现生物(wù)柴油(yóu)产量的大(dà)幅波动，加上油(yóu)脂食(shí)用作为消费必需品，宏观(guān)因素影响有(yǒu)限，因此油脂自身基本面对价格波动仍然将起到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴