近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期m是什么意思性取向限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自(zì)律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“m是什么意思性取向真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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