5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票(piào)并(bìng)在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询(xún)合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理180kg等于多少斤 180kg等于多少磅合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在(zài)关联关(guān)系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润(rùn)下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了(le)资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比(b180kg等于多少斤 180kg等于多少磅ǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次(cì)交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式(shì)交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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