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知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资(zī)范式(shì)之一：低估(gū)值、高分红

　　低估值、高(gāo)分红，是包括能源链(liàn)、“一带一(yī)路”和运营商在(zài)内的“中特估”方(fāng)向最(zuì)鲜明的(de)共同特(tè)征：1）截至(zhì)2022年(nián)底，能源(yuán)链、“一(yī)带一(yī)路”和运(yùn)营商PB估(gū)值分别处(chù)于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而(ér)即(jí)便经历年初(chū)以来的大幅上(shàng)涨后，当前这些板(bǎn)块估值(zhí)仍处于历史平均水(shuǐ)平附近(jìn)。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商股息(xī)率显著高于市场整(zhěng)体，较(jiào)高的分(fēn)红也成为其进可攻、退(tuì)可守的重要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式之二：政策的持续支撑和催化(huà)

　　政策(cè)持(chí)续(xù)支(zhī)撑和(hé)催化，成为“中特估”中“一带(dài)一路(lù)”和运营商板块(kuài)修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深(shēn)化(huà)合作联(lián)合声明、中巴联合声(shēng)明等，以及(jí)后续5月召开(kāi)在即的(de)第三(sān)届“一带(dài)一路”国际合作(zuò)高峰论坛，“一带(dài)一路”相关利(lì)好不(bù)断，板块行情得(dé)到(dào)催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月以(yǐ)来，数字经(jīng)济上(shàng)升为国家战略(lüè)，相关政策密集出台。今年国务(wù)院改(gǎi)组又(yòu)新设国家数据局。运营商作为(wèi)“数字(zì)经济”的基础设施，持续得到催(cuī)化。

　　三(sān)、“中特估”投资(zī)范式(shì)之三：景气(qì)修(xiū)复预期

　　2023年(nián)中国复苏+人民(mín)币升值的(de)全年(nián)宏(hóng)观(guān)主线(xiàn)驱动盈利能力修(xiū)复，带动(dòng)能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产(chǎn)业(yè)链作(zuò)为原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下游需求基本(běn)集中(zhōng)在(zài)国内市场的方向之一，将充分(fēn)受益于人民币升值的(de)宏观趋势。2）中国(guó)经济复(fù)苏，下游领域需求预(yù)期回暖(nuǎn)，能源产业链尤其是行业龙头盈利(lì)已在(zài)修(xiū)复。

　　四(sì)、沿(yán)着三条投(tóu)资范式，“中特估”重点(diǎn)关(guān)注哪些方(fāng)向？

　　除了能源(yuán)链(liàn)、“一带一路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建(jiàn)议关注机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制造业(yè)作为国家重点支持的战略性产业(yè)之一(yī)，近年来经历了行业调整(zhěng)和产能过(guò)剩的困境，但(dàn)近期(qī)板块景气已在改善(shàn)：一(yī)方面，随着(zhe)全球航运市(shì)场(chǎng)需(xū)求正在(zài)增长，带(dài)来包括化学品船与成品(pǐn)油轮船的订(dìng)单大幅提升。另一(yī)方面，国企改革推动造船企(qǐ)业重组整合和产能(néng)优化(huà)之下，国(guó)内船舶制造(zào)业已(yǐ)在逐步实(shí)现结构调整和(hé)产(chǎn)能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据(jù)恢复(fù)良(liáng)好。业绩确定性(xìng)强，承诺(nuò)高(gāo)分红，类债属性突出。经济增速下行(xíng)，高速公路、铁(tiě)路(lù)、港(gǎng)口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成(chéng)长及确定性较高。同时近几年，高速公路及铁路(lù)板块(k知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗uài)上市(shì)公司更加注重投资人回报，多家公(gōng)司发布股东回(huí)报计划(huà)，大幅(fú)提高分红比(bǐ)例以及承(chéng)诺未(wèi)来几(jǐ)年高分红水平，给(gěi)投(tóu)资人带来确定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资需求回暖，基(jī)本(běn)面有支(zhī)撑，板块估(gū)值也具备(bèi)修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(nuǎn)，在稳(wěn)增长和扩投资(zī)的政策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且(qiě)高分(fēn)红的(de)板块，当(dāng)前(qián)银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。