北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所(suǒ)活(huó)跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公(gōng)告(gào)可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所

　　在职教育是什么意思，补充在职是什么意思专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于(yú)北(běi)京证券交(jiāo)易所上市(shì)股票(pi在职教育是什么意思，补充在职是什么意思ào)，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基(jī)金(jīn)之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的(de)投(tóu)资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为，一方面从持(chí)仓数量(liàng)和(hé)持股总量的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到(dào)北(běi)交所，自然(rán)也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所(suǒ)公(gōng)司前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金(jīn)在(zài)北交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未来(lái)会(huì)加大对北(běi)交所市场的(de)研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交所的(de)战(zhàn)略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细(xì)分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也(yě)可根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的(de)个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较(jiào)大，带(dài)动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初(chū)看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的(de)规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收益在职教育是什么意思，补充在职是什么意思率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们(men)对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符(fú)合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公司(sī)，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车(chē)、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信会有(yǒu)相(xiāng)当体量(liàng)的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个(gè)领域。”

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