金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估(gū)的后(hòu)续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大但是(shì)区间(jiān)回(huí)报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位置对(duì)他(tā)而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待(dài)在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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