随着3月进出口数(shù)据的(de)出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直(zhí)接进入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一(yī)定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美(měi)和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期(qī)货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长协(xié)价格可(kě)能(néng)更(gèng)低，对比国(guó)内价格(gé)偏(piān)低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国(guó)内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至国内大(dà)夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说型(xíng)玻璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海(hǎi)外需(xū)求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段性的(de)行情(qíng)产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预计(jì)今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回(huí)2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期或(hu夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ò)有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的(de)预期基(jī)本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会(huì)相对(duì)明显。

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