财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌(d顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解iē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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