财联社4月29日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透(tòu)露(lù)出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地医保部(bù)门发布公(gōng)告(gào)，于4月(yuè)20日(rì)落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体集(jí)中带量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低(dī)一半左右(yòu)。网友直呼(hū)：再也(yě)不(bù)用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不少患者延迟(chí)了种牙计划(huà)，就(jiù)在(zài)等集采政策落(luò)地(dì)。”中华口腔医(yī)学会(huì)种植专委会常委(wěi)满(mǎn)毅告诉南方(fāng)周末(mò)记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据(jù)国家医保局披(pī)露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的(de)需(xū)求量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系(xì)统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患(huàn)者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医(yī)疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公立医院常规(guī)种植牙(yá)医(yī)疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调查结果显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁(suì)老人(rén)当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报(bào)贝壳财经记(jì)者走访发(fā)现，多(duō)家(jiā)北京民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后的(de)山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落(luò)地实施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙(yá)冠、种植体等(děng)集(jí)采价(jià)格落地执行，种植牙相关的咨(zī)询量(liàng)、问诊(zhěn)量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量比之(zhī)前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副(fù)主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从(cóng)目(mù)前每年400万颗(kē)，增长到(dào)每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周末记者，他认(rèn)为(wèi)这个目标或许一年(nián)后就能实现(xiàn)。而对于起步较(jiào)晚(wǎn)的国产种植牙耗(hào)材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业(yè)代表透露(lù)，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格优势，但销(xiāo)售份额占有率(lǜ)尚不足(zú)10％，本(běn)次(cì)集采后(hòu)很(hěn)难快速放(fàng)量或(huò)实现“国(guó)产替代(dài)”。但(dàn)对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产(chǎn)种植牙来说，整(zhěng)个(gè)种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)规模的扩大，将有助(zhù)于企业积累更多的临床应(yīng)用数据和案(àn)例，对未来长期(qī)的应(yīng)用和研发(fā)会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集(jí)采带动国内(nèi)耗材(cái)需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化(huà)和支付能力提高(gāo)，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需求呈现(xiàn)爆发(fā)式(shì)增长。根据(jù)牙博士招股说明书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如(rú)华西口腔科技中心等；修(xiū)补类如正(zhèng)海生物(wù)、奥(ào)精医(yī)疗(liáo)等；设(shè)备类(lèi)如口腔(qiāng)全景机和(hé)锥形(xíng)束投照计算机重组断层影(yǐng)像设(shè)备的美亚(yà)光电等(děng)；数(shù)字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙(yá)科等；下游为口(kǒu)腔医疗(liáo)机(jī)构如通策(cè)医(yī)疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人(rén)在(zài)3月20日发(fā)布的研报中表(biǎo)示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透率有望得到(dào)快速提升，同(tóng)时(shí)加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和诊所的(de)设备需求弹(dàn)性更(gèng)大，国产设(shè)备依托性价比优势(shì)聚焦民营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零(líng)部件(jiàn)上市公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅(máo)”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里(lǐ)，牙科一直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关于(yú)牙(yá)科的纯正上市公司只有通策医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自(zì)通策医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备受资金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年(nián)在资本(běn)市场走势一路下行(xíng)，前年最风光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的时间(jiān)内市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报数据来(lái)看(kàn)，种(zhǒng)植(zhí)业务位(wèi)列通策医疗五大业务板块(kuài)增速第一位。对(duì)通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业(yè)内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采(cǎi)，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的盈利能力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市(shì)场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医(yī)院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润(rùn)率。

　　通策医疗(liáo)面(miàn)对的最大的问题是，怎么能把这些增量(liàng)转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参(cān)与集(jí)采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得(dé)足够量的种植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面足够广的(de)口腔机(jī)构，二得有足(zú)够多的(de)医护人员。“种植(zhí)牙放(fàng)量(liàng)一直是其所期(qī)待(dài)的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医(yī)疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗发(fā)布的财报中(zhōng)提及——医护(hù)人(rén)才储备(bèi)，这(zhè)也是(shì)其(qí)这(zhè)两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中提到，宁(níng)口2022年(nián)上(shàng)半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人(rén)力(lì)成本影响(xiǎng)了900万元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年(nián)三季度财报中提(tí)到，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲(pú)公(gōng)英医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短(duǎn)的时间成为当地(dì)第(dì)一的(de)口腔(qiāng)医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计(jì)划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计划(huà)仍(réng)处(chù)筹备或培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院(yuàn)贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英(yīng)分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通(tōng)策(cè)医疗董秘提到，这几年相关(guān)医(yī)生的(de)储备(bèi)已经足够了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快(kuài)速增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这是(shì)通策(cè)医(yī)疗2022年(nián)底在机构调(diào)研时的(de)观点。一位(wèi)长期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业人士分(fēn)析，通策医(yī)疗的主要市场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即(jí)使在浙江，面对(duì)接下来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会(huì)慢(màn)慢从一(yī)个高毛利(lì)业务(wù)变成低毛利(lì)业(yè)务。因为这一部(bù)分对医(yī)生的技术要求并没(méi)有那(nà)么高，主要靠的是(shì)设备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的(de)投资(zī)人说。

　　对(duì)于中国的(de)民(mín)营口(kǒu)腔医院市场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利(lì)曲线下降关(guān)系也不大。“其实在集采消(xiāo)息出来(lái)之(zhī)前(qián)，民(mín)营口腔诊所就因为价格战的原(yuán)因(yīn)，自己就把价格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在(zài)业内其(qí)实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如是说到(dào)。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着(zhe)巨(jù)大的经营压力，面对高昂的(de)诊所房(fáng)租、水(shuǐ)电以(yǐ)及人工费用等，其(qí)实利润不(bù)算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破(pò)灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内(nèi)人(rén)士给(gěi)予(yǔ)了一(yī)个乐观的预测，当集采(cǎi)降低(dī)价格后，原(yuán)本属于改善型医疗需求(qiú)的(de)种植牙(yá)，将会成为(wèi)百姓们的(de)基本(běn)需求——几十亿颗世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼(kē)失牙的市(shì)场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面(miàn)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼trong>。但(dàn)这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益(yì)会受到直(zhí)接冲击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科(kē)心(xīn)脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工作量加大不说，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士表示最担心的(de)是到(dào)底(dǐ)能(néng)不能以(yǐ)价换量。如果薄利了(le)，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营(yíng)可能(néng)难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革开放之(zhī)前，全(quán)国(guó)各地(dì)的个体牙医也不在少(shǎo)数。国(guó)家卫生统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服(fú)务占到(dào)总量69％左右。民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会(huì)比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂家，到(dào)了终端(duān)诊所，利(lì)润空(kōng)间很微薄，还世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼没有算上房租(zū)、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如耗材(cái)降价，但(dàn)没有带来体量的增长，薄利了之后又没(méi)多(duō)销，就形成了(le)一个悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运营(yíng)成本时，一(yī)些(xiē)诊所(suǒ)不得不关(guān)停退(tuì)市(shì)。长远来看，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失(shī)时最后的办法，更重(zhòng)要的(de)是提高公众(zhòng)对口腔卫(wèi)生(shēng)的关注(zhù)意识。“世界卫生(shēng)组织提出(chū)的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候每(měi)个人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如(rú)是说。