美国债务违约的(de)风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其(qí)义(yì)务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上，即便在上一(yī)次最(zuì)为(wèi)令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么(me)。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果(guǒ)可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中(zhōng)国(guó)买(mǎi)家不断增长的(de)需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期(qī)限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也(yě)表明了(le)一定程度(dù)的(de)压(yā)力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实(shí)看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美(měi)元作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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