财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够200克等于多少毫升水，200克是多少ml水(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％200克等于多少毫升水，200克是多少ml水>

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，200克等于多少毫升水，200克是多少ml水调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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