近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国(guó)民生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(w先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别éi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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